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市场整体展望

报告预计8月市场有望在内外风险偏好共振下震荡上行，中枢抬升。国内外重要会议定调和货币政策保持宽松支撑了这一判断，国内经济环比弱修复和美联储加息概率下降提升了整体环境。

行业配置建议沿政策发力和基本面改善方向，聚焦泛TMT及估值有提升潜力的板块。具体包括：基本面预期改善的核心品种，如食品饮料、基础化工和医药生物；以及AI人工智能主线下的通信和电子，受益于半导体周期见底和估值抬升。

风险提示包括：美国加息超预期、国内经济预测偏差、政策收紧或中美关系恶化等潜在不确定性。

关键数据摘要

• 经济数据：预计7月社零同比6%，固投累计同比35%，出口同比-12%；高频数据显示经济环比弱修复。
• 货币政策：降准概率提升，关注降息可能性；利率波动预计在2.6%附近。
• 外部因素：美联储加息周期可能结束，人民币汇率阶段性缓解。