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冠通期货研究报告总结：PP震荡下行

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的PP（聚丙烯）市场分析，发布日期为2026年6月16日。报告指出，PP市场整体呈现震荡下行趋势，主要受供需关系、成本支撑及市场情绪影响。

行情分析

期货市场

• PP2609合约：减仓震荡下行，价格区间为7880元/吨至8249元/吨，最终收盘于8004元/吨，低于20日均线，跌幅达4.30%。
• 持仓量：减少24112手至555568手，显示市场参与者情绪偏谨慎。

现货市场

• 现货价格：各地区现货价格多数下跌，拉丝产品报9130-9750元/吨。
• 库存情况：周二石化库存环比下降1.5万吨至73.5万吨，较去年同期低6.5万吨，库存水平处于近年同期中性状态。

基本面跟踪

供应端

• PP企业开工率：6月16日维持在71%左右，处于偏低水平。
• 标品拉丝生产比例：上涨至23%左右，显示部分企业转向标品生产。

需求端

• PP下游开工率：截至6月12日当周，环比回落0.51个百分点至47.13%。
• 拉丝主力下游：塑编开工率回落0.14个百分点至41.52%，BOPP和塑编订单均小幅回落。
• 下游需求：整体消费动力不足，利润被高价原料挤压，下游对高价原料出现抵触情绪。

原料端

• 原油价格：受美伊谅解备忘录达成影响，霍尔木兹海峡有望恢复通航，原油供给端改善，原油价格下跌。
• 布伦特原油：08合约下跌至83美元/桶下方。
• 丙烯价格：中国CIFR丙烯价格环比持平于1100美元/吨。

市场动态

• 出口数据：4月PP出口数据较好，但近期出口情况未在报告中详细说明。
• BOPP膜价格：上周初小幅上涨，但电商节备货结束，包装需求下降，价格回落。
• 市场预期：PP成本支撑减弱，预计市场将偏弱震荡，投资者需注意风险控制，关注中东PP及其原料出口情况。

数据来源

• 期货数据：博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站
• 图表数据：Wind

投资建议

• 市场整体偏弱震荡，建议投资者注意风险控制。
• 关注中东PP及其原料出口情况，以评估未来成本变化。
• 原油价格走势对PP成本端影响较大，需密切跟踪。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

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报告作者

• 苏妙达：冠通期货研究咨询部研究员
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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