> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：PP日报（2026年7月3日） ## 核心内容概览 本报告分析了2026年7月3日当周聚丙烯（PP）市场的行情走势、基本面变化及未来展望。整体来看，PP市场呈现震荡上行趋势，但受成本端和需求端双重压力，上涨动力有限，需警惕风险。 ## 行情分析 ### 期货市场 - **PP2609合约**：低开后增仓震荡下行，最低价7014元/吨，最高价7235元/吨，最终收盘于7127元/吨。 - **价格表现**：收盘价低于20日均线，跌幅为2.01%。 - **持仓变化**：持仓量增加8989手至485,878手。 ### 现货市场 - **价格走势**：各地区现货价格多数上涨，拉丝报价为7440-8070元/吨。 - **库存情况**：周五石化库存环比下降5万吨至61万吨，较去年同期低10万吨，处于近年同期偏低水平。 ## 基本面跟踪 ### 供应端 - **PP企业开工率**：下降至71.5%，处于偏低水平。 - **标品拉丝生产比例**：上涨至28.5%。 ### 需求端 - **PP下游开工率**：环比回落0.26个百分点至45.75%，需求继续下降。 - **拉丝主力下游塑编开工率**：回落0.16个百分点至41.16%。 - **订单情况**：塑编和BOPP订单均小幅回落，下游终端消费动力不足。 ### 原料端 - **布伦特原油09合约**：上涨至72美元/桶。 - **中国CFR丙烯价格**：环比持平于920美元/吨。 ## 主要观点与关键信息 ### 成本端 - **原油价格反弹**：受美国就业数据影响，降息预期降温，原油价格小幅反弹。 - **美伊局势影响**：伊朗警告美国不得干涉霍尔木兹海峡，要求所有船只遵循指定航线，引发市场对中东局势的担忧，导致PP成本支撑减弱。 ### 需求端 - **下游需求疲软**：电商节备货结束，包装需求持续下降，塑编和BOPP订单回落。 - **采购意愿低迷**：下游企业利润被原料挤压，采购态度谨慎，导致现货交投氛围一般。 ### 库存与基差 - **石化库存偏低**：库存降至近年同期较低水平，显示市场供应偏紧。 - **基差走弱**：月初石化生产企业销售压力释放，PP基差走弱，但仍处高位。 ## 市场展望 - **价格承压**：受成本支撑减弱和需求疲软影响，PP价格上方承压。 - **风险提示**：需关注中东PP及其原料出口情况，警惕地缘政治风险对市场的影响。 - **操作建议**：建议投资者注意控制风险，观望为主，等待进一步信号。 ## 数据来源 - 现货市场数据来源于国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。 - 图表数据来源为博易大师、Wind及冠通研究。 ## 报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 未经授权，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```