> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通研报总结：PP日报：震荡上行 ## 核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年8月13日发布的PP（聚丙烯）市场分析日报，主要围绕PP期货与现货市场走势、供需变化、成本因素及市场风险进行分析，指出当前PP市场整体呈现震荡上行趋势，但需关注霍尔木兹海峡局势及下游需求变化对价格的影响。 --- ## 主要观点 - **期货走势**：PP2609合约在当周减仓震荡上行，价格区间为8319元/吨至8443元/吨，最终收盘于8421元/吨，涨幅1.27%。持仓量减少4236手至399537手，显示市场参与者情绪趋于谨慎。 - **现货价格**：PP各地区现货价格多数上涨，拉丝产品报价在8550-9110元/吨之间，反映出部分市场对价格的支撑。 - **供需状况**： - **供应端**：8月13日，广东石化二线、大唐多伦一线等装置新增停车，导致PP企业开工率降至75%左右，处于偏低水平。标品拉丝生产比例下降至23%左右，显示供应端收缩。 - **需求端**：截至8月7日当周，PP下游整体开工率环比回落0.05个百分点至44.63%，需求继续走弱。拉丝主力下游塑编开工率回落0.26个百分点至40.18%，BOPP和塑编订单均小幅下滑。终端企业新接订单乏力，采购意愿不高，需求对价格支撑不足。 - **库存情况**：周四石化库存环比下降2万吨至63万吨，较去年同期低14.5万吨，处于近年同期偏低水平，表明市场去库压力有所缓解。 - **成本端影响**： - 布伦特原油10合约价格下跌至88美元/桶。 - 中国CFR丙烯价格环比上涨20美元/吨至1070美元/吨，对PP成本形成一定支撑。 - **市场风险提示**：霍尔木兹海峡局势仍存不确定性，伊朗与阿曼可能达成临时协议，但美伊之间仍存在分歧，海峡关闭风险未完全解除。建议投资者关注协议进展，控制风险。 --- ## 关键信息 ### 供应端 - 8月13日，新增停车装置导致PP企业开工率降至75%左右。 - 标品拉丝生产比例降至23%左右，供应端收缩明显。 ### 需求端 - 截至8月7日当周，PP下游开工率环比回落至44.63%。 - 塑编开工率回落至40.18%，BOPP和塑编订单均小幅下降。 - 终端企业新接订单乏力，采购谨慎，需求对价格支撑较弱。 ### 库存与销售 - 石化库存降至63万吨，较去年同期低14.5万吨，处于近年同期偏低水平。 - 石化企业销售压力已部分释放，PP基差仍处高位，现货交投未放量。 ### 成本端 - 布伦特原油10合约价格下跌至88美元/桶。 - 中国CFR丙烯价格环比上涨20美元/吨至1070美元/吨。 ### 市场展望 - PP预计近期震荡运行，建议投资者关注霍尔木兹海峡协议进展。 - 需警惕地缘政治风险对原油及PP价格的影响。 --- ## 结论 PP市场当前处于震荡上行阶段，主要受供应端收缩、库存偏低及成本端波动影响。虽然期货价格小幅上涨，但现货市场交投清淡，终端需求疲软，整体支撑力度有限。未来走势仍需关注霍尔木兹海峡局势及原油价格变化，建议投资者保持谨慎，注意风险控制。