20211015-鲁证期货-晨会纪要_15页_1007kb

文档总结

核心内容

本文档为鲁证期货2021年10月15日晨会纪要，涵盖了宏观经济、股指期货、股指期权、大宗商品（如棉花、白糖、甲醇、原油、螺矿、煤焦、铁合金等）的市场分析与操作建议，内容详实，涉及价格走势、供需关系、政策影响及市场情绪等多方面。

主要观点

宏观经济

• 2021年9月，中国CPI同比上涨0.7%，PPI同比上涨10.7%，创1996年以来的历史新高。
• 美国9月PPI同比上涨8.6%，创2010年11月以来最高水平。
• 央行发布小微企业账户优化服务政策，推动金融服务优化。
• G20会议召开，中美关系边际改善，但全球性通胀担忧仍存。

股指期货与期权

• A股市场整体窄幅震荡，三大股指期货贴水。
• 股指期权市场成交量PCR指标分化，建议遇指数回调时卖沽操作。
• 股指期货策略建议短线观望，套利轻仓试多IH空IC。

大宗商品分析

棉花

• 国内棉价止跌回升，国储棉竞拍成交率上升。
• 内外棉共振，短期波动风险大，建议保持偏多思路。

生猪

• 毛猪价格短期反弹，但养殖端出栏积极性增加，价格有回调风险。
• 短期建议谨慎偏空，不建议追多。

白糖

• 国内糖市因库存压力和需求疲软震荡整理。
• 建议保持多头思路，关注USDA出口数据。

甲醇

• 现货价格小幅走弱，但成本支撑仍强。
• 建议谨慎偏空，防范回调风险。

原油

• 国际油价维持高位，短期易涨难跌。
• 需关注美国政府打压油价的动向。

螺矿

• 钢材价格小幅反弹，成交量回升。
• 建议钢材短期观望，铁矿石偏空参与。

煤焦

• 煤焦市场整体持稳，供需博弈持续。
• 建议暂时观望，关注现货库存变化。

铁合金

• 双硅价格震荡偏弱，但供应偏紧。
• 建议暂时观望，以日内操作为主。

镍矿与镍铁

• 镍矿供应减少，价格暂稳。
• 镍铁受限电影响，报价坚挺。
• 建议关注政策与市场情绪，短期震荡。

电解镍

• 镍豆需求旺盛，新能源市场未现实质性利空。
• 市场对11月钢厂招标预期较高，价格震荡。

铜

• 铜价震荡向上，新能源需求支撑。
• 建议逢低做多，关注美联储缩债政策。

镍

• 镍矿价格暂稳，镍豆进口利润较高。
• 市场交易需求坍塌，价格承压，建议观望。

关键信息

市场表现

• A股市场震荡偏弱，三大股指期货贴水。
• 国内商品市场多数品种震荡偏弱，部分品种如棉花、白糖、螺矿等出现反弹。

政策影响

• 央行优化小微企业账户服务，推动金融服务。
• 11月美联储或开始缩减购债规模，影响市场情绪。
• 各地限电政策持续，对工业品供应和价格形成压力。

供需关系

• 多数商品面临供给增加压力，但需求端仍偏弱。
• 部分品种如棉花、白糖、镍矿等受成本支撑影响较强。
• 铜、镍等品种因新能源需求支撑表现偏强。

操作建议

• 股指期货：短线观望，套利轻仓试多IH空IC。
• 股指期权：遇指数回调，建议卖沽操作。
• 棉花：偏多思路不变，关注USDA出口数据。
• 生猪：谨慎偏空，不建议追多。
• 白糖：保持多头思路，关注库存及需求变化。
• 甲醇：震荡偏弱，防范回调。
• 原油：短期易涨难跌，关注美国打压油价动向。
• 螺矿：钢材期现正套逢低参与。
• 煤焦：短期方向不明，建议观望。
• 铁合金：建议观望，关注限电政策。
• 镍矿与镍铁：短期震荡，关注政策与市场情绪。
• 电解镍：震荡为主，关注11月钢厂招标。
• 铜：逢低做多，关注美联储缩债预期。

总结

整体来看，当前市场在宏观政策、供需变化及能源危机等多重因素影响下呈现震荡格局。部分商品如棉花、白糖、铜等因成本支撑或需求旺盛保持偏强走势，而多数工业品受供给增加及需求疲软影响偏弱。建议投资者根据品种特性，保持谨慎操作，关注政策变化及市场情绪，合理控制仓位，避免大幅波动带来的风险。