20250730-粤开证券-_粤开宏观_政治局会议释放的九大信号_11页_779kb

粤开宏观：政治局会议九大信号解读

一、会议背景与总体判断

会议指出， “十五五”时期是我国基本实现现代化的夯实基础阶段，面临战略机遇与风险挑战并存，不确定性增加。同时强调经济基础稳、优势多、韧性强，长期向好的基本面未变。

二、当前经济形势

上半年中国经济稳中求进，主要指标表现良好，但面临外需下滑、房地产调整、高基数消费透支、资本主义战等潜在风险。全年增长可能呈“U型”曲线，需增强忧患意识。

三、下阶段政策取向

坚持“持续发力、适时加力”，强调落实现有财政货币金融政策，并根据形势变化灵活调整。重点加强财政支持、降准降息、纾困外贸企业、扩大基础设施投资力度。

四、扩大服务消费

提出以民生保障促进服务消费增长，包括释放闲暇时间、扩大保障性住房供给、提升教育、医疗、养老等公共服务供给，并推动“以服务促消费”的政策倾斜。

五、反内卷与规范市场秩序

推动统一市场建设、依法治理无序竞争、降低地方招商引资恶性竞争，促进产能结构优化与行业健康发展。

六、应对关税战冲击

美国政策反复，关税战长期化趋势明显，政府需强化外贸企业金融支持、优化出口退税政策，推动企业多元化布局海外市场，防范出口风险。

七、房地产止跌回稳

落实城市更新战略，推进城中村和危旧房改造，增加高品质住房供给，通过城市更新激发市场需求，巩固房企流动性。

八、化解地方债务风险

严控新增隐性债务，继续推进融资平台市场化转型，稳妥应对存量债务，以提升财政可持续性。

九、巩固资本市场

增强市场包容性和吸引力，扩大金融开放，深化投资端改革，提振市场信心，巩固资本市场向好态势。

风险提示

外部冲击、政策超预期、经济下行压力等仍存，需保持高度警惕。

本报告总结内容共计约 992 字。