公募基金量化产品跟踪月报2020年第3期-20200309-国金证券-21页_1mb

公募基金量化产品跟踪月报总结（2020年第3期）

核心内容概述

本报告分析了2020年2月国内公募基金市场及量化型基金的表现，包括市场回顾、量化基金发行情况、基金规模与业绩表现、投资策略及风险提示等内容。

主要观点

• 市场回顾：2月各主要股指涨跌不一，创业板指和中小板指领涨，上证50和上证综指领跌。Wind公募基金各主要指数集体上涨，其中中国基金总指数收益率为1.61%。
• 行业表现：农林牧渔、计算机和通信行业领涨，采掘、交通运输和银行行业领跌。
• 风格指数：成长类风格指数优于价值类，中、小盘指数优于大盘指数。
• 量化型基金发行：2月共新成立18只量化型基金，合计募资238.70亿元，主要为被动指数型基金，其中华夏中证新能源汽车ETF募资最高（107.63亿元）。
• 量化型基金规模：截至2020年2月28日，国内量化型基金共821只，总规模达9391.35亿元，ETF在规模上占据主导地位。
• 量化型基金业绩：本月指数增强型-行业主题基金和量化选股基金领涨，而被动指数型-港股通和指数增强型-Smart Beta基金领跌。19年以来，指数增强型-行业主题基金、指数增强型-宽基指数基金和量化选股型基金表现较好。
• ETF资金流向：2月被动型宽基ETF资金净流出409.64亿元，主要集中在沪深300和中证500的ETF上，其中沪深300指数ETF净流出最高（278.44亿元）。
• 投资策略建议：建议关注低估值蓝筹风格基金，如Smart Beta基金中的价值类、基本面类和质量类基金；关注大基建和新基建主题基金；以及券商主题基金，受益于政策利好。科技成长逻辑未被破坏，仍是长期配置主线。

关键信息汇总

一、市场回顾

二、量化型基金发行及成立情况

• 新成立基金：18只，合计募资238.70亿元。
  • 被动指数型基金：12只，募资169.54亿元。
  • 对冲策略型基金：3只，募资57.95亿元。
  • 量化选股型基金：2只，募资未列。
  • 指数增强型基金：1只，募资未列。
• 正在发行基金：33只，主要为被动指数型基金中的行业主题类基金。

三、量化型基金规模概览

四、量化型基金业绩表现

五、ETF资金流向

• 被动型宽基ETF：2月资金净流出409.64亿元，其中沪深300指数ETF净流出最高（278.44亿元）。
• 主要ETF净流出情况：
  • 沪深300ETF：-274.88亿元
  • 中证500ETF：-61.48亿元
  • 上证50ETF：-48.39亿元
  • 创业板ETF：-28.81亿元

六、投资策略建议

• 低估值蓝筹风格基金：关注Smart Beta基金中的价值类、基本面类和质量类基金。
• 大基建与新基建板块：受益于逆周期调节，逻辑清晰且估值较低。
• 券商主题基金：受投保基金费率下降、创投基金减持新规、券商获批基金投顾试点资格等政策利好。
• 科技成长主线：科技板块有所降温，但科技成长逻辑未被破坏，仍是长期配置主线。

风险提示

• 疫情发展不确定性：可能导致股市及债市大幅波动，影响基金收益水平。
• 市场波动风险：需警惕因市场波动带来的价格波动风险。

量化型基金分类与规模分布

• 被动指数型基金：

  • 宽基：155只，规模3644.0亿元
  • 行业主题：242只，规模3471.07亿元
  • Smart Beta：95只，规模424.3亿元
  • 港股通：25只，规模83.1亿元

• 指数增强型基金：

  • 宽基：91只，规模901.4亿元
  • 行业主题：9只，规模10.3亿元
  • Smart Beta：6只，规模42.3亿元

• 量化选股型基金：179只，规模587.7亿元

• 对冲策略型基金：19只，规模227.3亿元

市场趋势与基金表现

• 宽基指数基金：

  • 沪深300指数基金规模占比最高（42.1%）。
  • 本月表现较好的基金包括：华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF等。

• 行业主题类基金：

  • 金融&地产、TMT、科技&创新规模前三，分别达732.10亿元、563.48亿元、442.12亿元。
  • 表现较好的基金包括：鹏华中证国防（6.42%）、天弘中证计算机（9.94%）、富国中证科技50策略ETF（7.74%）等。

基金费率对比