20210111-一德期货-宏观经济报告_美国就业形势报告解读-疫情冲击服务行业_就业市场疲弱_4页_511kb

美国就业形势报告总结

核心内容

2021年1月9日发布的一德期货宏观经济报告，主要分析了2020年12月美国非农就业数据及疫情对就业市场的影响。报告指出，尽管美国经济在疫情后有所复苏，但就业市场仍面临较大压力，尤其是服务行业受到严重冲击。

主要观点

• 就业数据疲软：2020年12月非农就业人数减少14万，低于市场预期的增加5万，也低于前值24.5万。这是自2020年3-4月疫情初期以来，再次出现负增长。
• 服务行业受创最重：就业损失主要集中于服务行业，其中餐馆及酒吧行业的失业人数占到了总损失的四分之三。
• 疫情持续影响：美国疫情在12月再度升温，新增病例和死亡人数均创历史新高，44个州和哥伦比亚特区的新增病例日均增长超过5%。
• 失业率与就业参与率：12月失业率为6.7%，与前值持平；U6失业率降至11.7%，低于前值12%。就业参与率没有进一步下降，表明劳动力市场未出现进一步恶化。
• 薪资增长：平均时薪录得超预期增长5.1%，主要由于低收入服务业岗位减少，对通胀影响有限。
• 行业表现分化：建筑业、休闲酒店业和教育医疗服务业失业人数增加显著，而批发零售贸易业、制造业、采矿业、信息业和金融业则出现不同程度的就业增长，部分抵消了服务业的失业影响。
• 财政刺激预期：美联储已通过9000亿美元援助法案，预计2021年将推出超过1万亿美元的财政刺激方案，拜登政府也将公布更多刺激计划细节，这将对就业市场产生积极影响。
• 市场反应：美元指数在就业数据公布后低位反弹，长期美债收益率飙升，贵金属市场受挫，金银价格下跌。

关键信息

• 就业市场现状：截至2020年12月，美国就业市场相比疫情爆发前已减少近1000万个岗位。
• 政策预期：民主党掌控参议院，财政刺激措施有望顺利推进，有助于稳定就业市场。
• 市场波动：短期汇市波动有限，美元指数低位震荡，人民币升值速度放缓，维稳仍是主基调。贵金属市场经历高位调整，但中长期仍被看好。

图表说明

• 图1：显示了新增非农就业人数的月度变化，反映了就业市场的波动情况。
• 图2：展示了失业率的月度数据，显示失业率保持稳定。
• 图3：反映了劳动参与率和就业人口比例的变化趋势。
• 图4：展示了各行业失业人数的变动情况，突出了服务业的显著下降。
• 图5：显示了平均时薪与平均周薪的变化，表明薪资增长对通胀的抑制作用。
• 图6：呈现了美国疫情的走势，强调了疫情对就业市场的持续影响。

免责声明

本报告由一德期货有限公司发布，仅供服务对象参考，不构成投资建议。报告内容可能涉及第三方数据来源，一德期货不对其准确性或完整性负责。未经授权，不得更改、引用、转载或复制本报告内容。