2017-2018年全球学生公寓_24页-2mb

报告摘要

全球学生公寓市场总结

核心内容

全球学生公寓市场在2016年投资总额达到164亿美元，创历史新高，主要由机构型投资者、主权财富基金以及养老基金推动。市场主要集中在美、英两国，但欧洲大陆及澳大利亚等国也正在快速发展。

主要观点

投资趋势：
- 2016年全球学生公寓投资总额达164亿美元，同比增长5.4%。
- 跨境投资占比37%，高于写字楼和零售物业。
- 美国市场表现突出，2016年投资额达98亿美元，占全球投资总额的近60%。
- 德国和法国市场投资显著增长，分别同比上涨380%和245%，预计2017年德国市场将突破10亿欧元。
市场成熟度：
- 美、英市场最为成熟，占据全球可投资资产存量的主导地位。
- 欧洲大陆市场正在迅速发展，德国、法国、荷兰等国成为新热点。
收益率：
- 学生公寓收益率普遍高于传统住宅和政府债券，如澳大利亚学生公寓净初始收益率为6%，高于住宅租赁收益率。
- 美国学生公寓收益率达5.9%，高于甲级写字楼的5.2%。
- 随着市场成熟，收益率将逐渐下降，但整体仍保持在较高水平。
供需关系：
- 学生公寓供应普遍短缺，主要市场供给率介于6%至24%之间。
- 需求方面，学生人数增长、国际学生增加及高校国际化策略推动了市场扩张。
国际学生影响：
- 国际学生数量迅速增长，2015年全球约460万，预计2025年将达800万。
- 中国是最大的留学生输出国，占全球国际学生总数的17%。
- 英美是国际学生的主要目的地，但德国、法国等国也在积极吸引国际学生。
学生偏好：
- 学生更倾向选择拥有私人空间和便利设施的公寓。
- 校园附近的房源更受欢迎，同时对学习空间、社交设施等有更高要求。
市场格局：
- 全球学生公寓市场呈现多元化趋势，国际供应商如GSA、The Student Hotel、Xior等正在扩展业务。
- 投资者对新兴市场的兴趣增加，尤其在德国、法国、荷兰等地。
政策与法规：
- 不同国家对学生公寓的政策存在差异，如荷兰有租金上限规定，法国提供税收优惠。
- 政府与私人机构合作推动学生公寓建设，如德国政府补贴项目、奥地利与私人开发商合作等。

关键信息

主要投资方：
- 新加坡政府投资公司（GIC）是2016/17年度最大投资者。
- 加拿大养老金投资委员会（CPPIB）是第二大投资者。
- 丰树投资（Maple）是第三大投资者。
主要投资交易：
- Harrison Street以19亿美元收购Campus Crest。
- Scion集团、CPPIB和GIC联合收购InvenTrust资产包，成交价14亿美元。
- GSA与GIC联合收购英国橡树学生公寓资产包，成交价9亿欧元。
- CPPIB收购Union State学生公寓资产包，成交价5.8亿美元。
市场发展潜力：
- 市场仍存在大量供应缺口，尤其是中等价位的公寓。
- 高等教育国际化趋势明显，推动学生公寓需求。
- 政策支持、投资增长和市场需求共同推动市场发展。
市场挑战：
- 英国脱欧和美国移民政策变化可能带来不确定性。
- 部分国家学生人数下降，但国际学生数量持续增长。

各国市场概览

国家	学生人数	增长率	国际学生人数	国际学生占比	主要国际学生来源国
美国	20,264,000	-0.2%	1,044,000	5%	中国、印度、沙特阿拉伯
英国	2,281,000	0.7%	439,000	19%	中国、马来西亚、美国
德国	2,758,000	2.2%	340,000	12%	中国、俄罗斯、印度
法国	2,551,000	3.2%	310,000	12%	中国、摩洛哥、阿尔及利亚
意大利	1,668,000	-1.4%	73,700	4%	中国、阿尔巴尼亚、罗马尼亚
西班牙	1,548,000	0.7%	102,000	7%	哥伦比亚、意大利、秘鲁
荷兰	677,600	-0.5%	75,000	12%	德国、中国、意大利
波兰	1,349,000	-4.0%	57,100	4%	乌克兰、白俄罗斯、印度
奥地利	381,000	1.4%	92,400	24%	德国、意大利、土耳其
葡萄牙	358,000	-0.1%	38,000	11%	巴西、安哥拉、佛得角
捷克	311,000	-4.7%	43,600	14%	斯洛伐克、俄罗斯、乌克兰