2017-2018全球学生公寓_22页_2mb

报告摘要

全球学生公寓市场总结

核心内容

2016年全球学生公寓投资总额达到164亿美元，创下历史新高。跨境投资占比达37%，较2015年的1%显著增长。美国、英国、德国、法国等市场成为主要投资热点，其中德国、法国、荷兰等欧洲国家投资增长尤为显著。

学生公寓作为稳定收益型资产，受到主权财富基金、养老基金、机构投资者等的青睐。其收益率普遍高于传统住宅及写字楼，特别是在英国、德国、法国等市场。然而，全球学生公寓市场仍面临供应短缺问题，配给率普遍低于10%，尤其在欧洲大陆国家。

主要观点

投资增长
- 全球学生公寓投资总额在2016年达到164亿美元，同比增长5.4%。
- 美国市场投资额达98亿美元，成为全球最大市场。
- 跨境投资比例持续上升，2017年1-8月达到39%。
- 德国与法国学生公寓投资分别增长380%与245%，成为新兴增长点。
市场需求
- 高等教育国际化推动学生人数增长，尤其是国际学生。
- 英国、美国、德国、法国等主要市场学生人数持续增长，其中英国国际学生占比19%，法国占比12%，德国占比12%。
- 学生公寓需求受国际学生数量、高校国际化战略、学费及生活成本等因素影响。
供应短缺
- 全球主要市场学生公寓供应普遍不足，配给率介于6%至24%之间。
- 多数市场中，老旧库存正逐步被新供应取代，但整体供应仍无法满足需求。
收益率表现
- 学生公寓收益率普遍高于传统住宅及政府债券，尤其在德国、法国、荷兰等市场。
- 美国学生公寓收益率达到5.9%，远高于甲级写字楼的5.2%。
- 随着市场成熟和投资增加，收益率预计将有所下降。
投资趋势
- 机构投资者与主权财富基金正加速进入市场，推动学生公寓投资多元化。
- 早期市场主导者开始出售资产，以寻求更稳定的投资回报，同时为新进入者创造机会。
- 新兴市场如波兰、匈牙利、葡萄牙等正吸引越来越多的国际投资。

关键信息

投资规模

全球投资总额：2016年达到164亿美元，同比增加5.4%。
主要投资国：美国、英国、德国、法国。
主要投资方：新加坡政府投资公司（GIC）、加拿大养老金投资委员会（CPPIB）、丰树投资（Maple Leaf Group）等。
大宗交易：2016年美国市场有两笔交易总额超过10亿美元，分别是Campus Crest买断（19亿美元）与InvenTrust学生公寓资产组合（14亿美元）。

市场概况

美国：学生公寓市场成熟，租金在200-2,200美元之间，国际学生占比5%。
英国：学生公寓市场对国际投资者极具吸引力，2016年新加坡成为最大投资方。
德国：2016年学生公寓投资达7.5亿欧元，同比增长380%。
法国：学生公寓投资增长245%，预计2017年将达2.5亿欧元。
荷兰：2016年投资达4.25亿欧元，同比增长24%。
澳大利亚：学生公寓需求快速增长，但供应不足，堪培拉配给率最高（28.2%）。
意大利：学生公寓配给率低至9%，国际学生占比4%。
西班牙：学生公寓供应不足，但国际学生数量显著增长。
波兰：国际学生人数暴增652%，学生公寓配给率低至9%。
瑞典：国际学生人数稳定，政府提供补贴支持学生住房建设。
奥地利：国际学生占比24%，学生公寓投资主要集中在维也纳。
葡萄牙：学生人数持续减少，但国际学生数量稳定。
捷克：国际学生人数增长近翻倍，学生公寓供应不足，但计划在2017-2020年增加供应。

学生需求

学生偏好拥有私人空间、便利设施及学习空间的学生公寓。
伦敦、悉尼、布拉格等城市因其较低的留学成本及优质的教育资源，成为国际学生热门目的地。
英国学生公寓租期较长，而美国及亚太地区学生租期较短。
学生公寓市场日益成熟，学生对住宿条件要求提高，推动市场升级。

市场趋势与展望

学生公寓市场具有反周期特征，受到机构投资者青睐。
随着高等教育国际化，国际学生数量持续增长，预计到2025年将达800万。
学生公寓投资将继续向高收益率市场及新兴市场转移。
市场整合与扩张将继续，尤其在英国、德国、法国等成熟市场。
联合居住模式、就近留学趋势、以及提供学习与生活一体化服务的学生公寓项目将成为未来发展方向。

供应与投资机会

专建学生公寓供应不足，成为市场扩张的催化剂。
老旧公寓逐步被新供应取代，但整体配给率仍偏低。
国际供应商如GSA、The Student Hotel、Xior等正在拓展欧洲大陆市场，引入国际经验。

政策与法规

各国对学生公寓市场的政策存在差异，如荷兰的租金上限政策、法国的税收优惠等。
政府补贴、高校合作及社会机构支持正推动学生公寓供应增长。
地方政府与高校合作，推动学生公寓开发与升级。

总结

全球学生公寓市场正经历快速发展，尤其在欧洲大陆国家。投资总额创历史新高，跨境投资比例持续上升，机构投资者与主权财富基金成为主要参与者。市场需求由国际学生及高等教育国际化推动，但供应普遍不足，导致租金上涨及投资机会增多。随着市场成熟，学生对住宿条件的要求提高，促使市场向高端及多样化发展。未来，学生公寓投资将继续向高增长市场扩展，同时寻求与高校、政府及社会机构合作，以提升供应水平与服务质量。

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