20150920-光大证券-钢铁行业周报_旺季仍未旺_钢矿价格集体走弱_16页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容

本周钢铁行业整体表现疲软，钢矿价格集体走弱，铁矿石综合指数下跌0.74%，扭转了此前连续上涨的趋势。与此同时，新疆三级螺纹钢价相对上海偏强，溢价显著上升。钢铁板块跌幅较大，申万钢铁指数下跌11.3%，跑输沪深300指数8.4个百分点。然而，大宗电商板块表现相对较好，仅有三家股价上涨。

主要观点

1. 钢矿价格：铁矿石价格由涨转跌，海运费大幅上涨，但铁矿石综合指数和部分矿种价格下跌。
2. 钢价走势：国内Myspic综合指数下跌0.86%，长材与扁平材也呈现下跌趋势，而上海取向硅钢价格企稳，不锈钢冷卷和热卷价格下跌。
3. 行业基本面：钢铁行业产能退出困境未见改善，基本面偏谨慎，但板块配置看多，主要逻辑是行业不景气背景下，企业正积极转型。
4. 市场情绪：钢材市场心态指数（螺纹钢）为38%，较上周显著上涨10个百分点，显示市场信心有所恢复。
5. 钢铁企业表现：多家钢铁上市公司股价跌破增发价，部分个股存在潜在套利机会；同时，钢铁板块中有7家破净股，具有投资潜力。

关键信息

• 钢矿价格：本周铁矿石综合指数下跌0.74%，其中PB粉矿价格下跌1.11%，唐山废钢价格下跌4%。
• 钢材价格：Myspic综合指数下跌0.86%，上海无缝管价格大跌3.51%，不锈钢冷卷和热卷价格分别下跌0.78%和1.27%。
• 钢铁企业库存：全国重点城市经销商钢材库存较上周下降1.3%，其中长材库存下降1.8%，板材库存下降0.7%。
• 钢厂开工率：全国163家钢厂高炉开工率82.18%，唐山150座高炉开工率87.20%，均较上周有所上升。
• 钢材出口情况：2015年8月全国出口钢材973万吨，同比增长25.4%；7月粗钢出口量1035万吨，同比增长20.77%。
• 钢铁股表现：多家钢铁股跌破增发价，包括凌钢股份、西宁特钢、华菱钢铁、本钢板材、抚顺特钢、河北钢铁、首钢股份、重庆钢铁，其中新兴铸管跌幅最大，达-34.4%。
• 股票关注：欧浦智网、五矿发展、上海钢联、常宝股份、八一钢铁、凌钢股份、宝钢股份、武钢股份被重点关注。
• B2B资讯：房多多完成2.23亿美金C轮融资，买卖机械网挂牌“华侨板”，搜芽、比菜价、易酒批等B2B平台也获得融资。
• 大宗商品电商：欧浦智网10亿智能物流项目入选部委扶持项目，钢铁电商在新三板挂牌趋势明显。
• 互联网物流：传化股份重组收官，运满满、货拉拉等平台在互联网+物流领域取得进展。

估值指标

• 市场整体：沪深300指数下跌2.9%，上证综指下跌3.2%，创业板指下跌3.7%。
• 钢铁板块：申万钢铁指数下跌11.3%，跑输沪深300指数8.4个百分点。
• 大宗电商：光大大宗电商指数跑输沪深300指数1.1个百分点。
• 股票表现：瑞茂通、千方科技、欧浦智网三家股价上涨，分别为17.7%、2.6%、1.3%。

股票关注列表

• 欧浦智网：股价21.73元，EPS预测分别为0.42、0.55、0.7元，PE分别为62.86、67.52、61.36。
• 五矿发展：股价37.31元，EPS预测分别为0.2、0.3、0.45元，PE分别为103.24、102.43、72.58。
• 上海钢联：股价40.41元，EPS预测分别为0.12、0.14、0.44元，PE分别为492.32、455.87、153.28。
• 常宝股份：股价12.02元，EPS预测分别为0.6、0.72、0.82元，PE分别为28.89、24.61、20.34。
• 八一钢铁：股价8.02元，EPS预测分别为-2.65、0.02、0.18元，PE分别为--、110.78、51.63。
• 凌钢股份：股价5.45元，EPS预测分别为-0.89、0.02、0.05元，PE分别为--、392.32、223.34。
• 宝钢股份：股价5.72元，EPS预测分别为0.35、0.4、0.45元，PE分别为25.41、25.02、24.75。
• 武钢股份：股价4.54元，EPS预测分别为0.125、0.18、0.22元，PE分别为38.52、26.74、23.65。

未来展望

尽管钢铁行业整体表现疲软，但部分个股因转型、增发和破净等因素，具备一定的投资机会。此外，大宗电商和互联网物流领域展现出较强的市场活力，值得关注。