20241028-东海证券-医药生物行业周报_新一轮国谈启动_关注创新药链_12页_642kb

医药生物行业周报摘要（2024/10/18-2024/10/27）

一、市场表现

上周医药生物板块整体上涨31.1%，在申万31个行业中排名16位，跑赢沪深300指数23.2个百分点。子板块中，医疗服务（+52.1%）、医疗器械（+40.5%）、中药（+33.9%）涨幅居前。年初至今板块下跌9.1%，估值PE达272倍，处于历史低位，但相对于沪深300的溢价率为122%。

二、重点政策动态

1. 2024年医保谈判启动：国家医保局将于10月27日至30日开展目录调整谈判，162个品种参与，重点关注PD-1、CAR-T、ADC类创新药。过去6年医保谈判累计节约超3400亿元，覆盖药品超446个。
2. 生物制品分段生产试点：国家药监局发布《工作方案》，允许GLP-1、ADC等创新药申请分段生产，有效期至2026年底，加快研发上市进程。

三、投资建议

• 重点推荐方向：创新药（技术壁垒高、竞争格局优的国谈品种）、器械设备、医疗服务、连锁药店、二类疫苗、特色原料药。
• 个股组合：贝达药业、特宝生物、康泰生物、开立医疗、国际医学、益丰药房、康龙化成、千红制药等。

四、风险提示

1. 行业政策风险：集采等政策执行力度及不确定性；
2. 公司业绩风险：业绩不及预期、并购整合延迟、研发进展滞后；
3. 安全事件风险：药械安全事故可能导致市场动荡。

核心图数据摘要

• 板块成交额环比增速：+24.17%
• 板块单周成交占比：75.4%
• 上周主力资金净流出：641.9亿元