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今日市场摘要（2023年8月7日）

关键信息:

• 美国7月非农就业增18.7万人，低于预期；失业率3.5%处50年低位。
• 央行强调科学调节利率，平衡增长与风险；发改委等联合促经济高质量发展。
• 国内高温多雨，农业影响年内粮食产量结构。

国债期货

观点: 继续以观望为主
理由:

• 当前收益率处低位，基本定价经济下行压力；但7月政治局会议偏暖，避免短期多头操作。

股指期货

观点: 把握做多机会
理由:

• 主要指数估值在较低水平；市场份额重估启动，政策支持可能提振风险偏好IT产业反弹表现强劲。

贵金属（贵金属）

观点: 长线逢低布局
理由:

• 美联储降息预期调整；短期受避险与美元双重压力影响。

螺纹/热卷期货

观点: 轻仓参与
理由:

• 需求缓慢修复，但钢厂产能利用率仍低；市场震荡期，操作注意风险控制。

铁矿石期货

观点: 轻仓参与
理由:

• 铁钢粗钢平控政策利空；港口库存平衡但预期供需过剩压力。

百金属价格回顾与展望

国际市场数据

• 美国CPI略低于预期（同比4%），但核心通胀仍顽固。
• 欧元区PMI略高于枯竭线；关注政策调整力度。

大宗商品综述

• 原油：短期震荡，中长期偏下行；关注美元汇率。
• 甲醇：逢高做空；供应增量预计，国内价格高企支撑海外需求疲软预期。
• PTA：轻仓参与，警惕加工费变动；加工费回升迹象。

农产品类商品

• 棉花&棉纱：等待回调做多；库存偏低但抛储加大。
• 白糖：观望为主；国内库存下降有利，进口替代风险。
• 苹果：库存去化速率平稳；产量预估差异建议多关注精算数据。

金属与工业产品

• 铜：建议观望；政策真空期与终端订单疲软纠结。
• 铝：短期偏强，等待沽空信号。
• 锌：矿端供应偏紧，中期基本面改善预期犹存。

资产类比与策略建议

• 供需动态:
  • 属三分之需弱势：PVC、乙二醇、尿素等
  • 供大于求预期：天胶、PTA、甲醇等
  • 产业政策驱动：铝、铜、锌等
• 操作建议: 区分品种节奏，震荡区间操作，关键支撑位紧盯。

本报告基于Wind数据及西南期货研究所分析，仅供参考。所谓投资有风险，入市需谨慎。