20230630-西南期货-早间评论_20页_442kb

国债

• 趋势：国债期货全线收涨，收益率上行
• 资金面：央行净投放1930亿元，Shibor多数上涨
• 宏观：国常会出台家居消费政策，经济修复动能不足
• 策略：暂建议观望

股指

• 表现：涨跌不一，小票表现相对较好
• 数据：北向资金净卖出760.6亿元，成交量放大
• 市场评估：多因素共振使预期偏弱
• 策略：战略观望，等待基本面好转信号

贵金属

• 动态：金银涨势受限，受美联储鹰派言论及美元走强压制
• 政策：美联储官员密集发声支持加息
• 估值：金银回到高位，面临调整压力
• 策略：短线承压，建议谨慎

螺纹钢、热卷

• 现货情况：供需双弱，产量、需求均处于低位
• 驱动因素：政策预期支撑反弹，但难以持续
• 市场评估：预期支撑短期反弹，但持续性存疑
• 策略：建议轻仓参与

铁矿石

• 价格：高位震荡，供需趋于平衡
• 基本面：高炉产能利用率回升，发运量增加
• 技术面：价格或延续强势，但涨幅有限
• 策略：暂建议观望，轻仓参与

焦煤焦炭

• 价格：宽幅震荡，焦煤供应压力大，焦炭供需稳定
• 估值：焦煤价格已处高位，焦炭需关注基差变化
• 策略：关注反弹机会，建议轻仓

原油

• 价格：国内原油高开低走，宽幅震荡
• 宏观：美国CPI数据略好，美联储加息预期增强
• 供需：“OPEC+”减产计划与非官方预期有冲突
• 策略：逢高做空

甲醇

• 基本面：港口累库，现货采购偏弱，政策驱动较强
• 数据：现货港口库存74万吨，装置开机率增加
• 策略：暂观望，等待政策落地指引

LLDPE/PP

• 供应：PE检修损失量大，7月新增产能不多
• 需求：下游跟进缓慢，农膜进入淡季
• 策略：区间操作，宏观预期主导

天然橡胶

• 供应：产区逐步上量，但交割利润偏低
• 需求：天胶进入累库周期，轮胎厂逐步降负
• 策略：短期观望，中长期关注低位布局机会

PVC

• 基本面：社会库存环比回升，装置重启增多
• 政策：政策预期与现实弱现实仍是矛盾
• 策略：震荡思路，建议中性操作

尿素

• 供需：港口库存下降，局部地区复合肥需求尚可
• 策略：多单逢高止盈，警惕价格波动风险

乙二醇

• 供应端：装置重启导致国内MEG库存小幅累库
• 需求：聚酯负荷高位，但性价比偏低
• 策略：短线逢高做空，注意成本类风险

PTA

• 成本面：PX加工差维持高位，成本支撑尚可
• 供需：装置重启与聚酯增负部分抵消
• 策略：区间操作，关注成本端

天胶

• 供应：原料库存增加，短期去库节奏放缓
• 策略：短期观望，等待政策与需求拐点

铜/铝锌铅锡镍

• 铜： 矿端偏紧，终端需求乏力，建议轻仓试空
• 铝： 氧化铝利润修复，电解铝产量温和增长，空头建议持有
• 锌： 铜价上涨提振市场情绪，建议逢高试空
• 铅： 矿端紧张，但淡季需求一般，建议布局空头
• 锡： 印度尼西亚禁矿事件或增加进口成本支撑，建议中性持仓
• 镍： 产业链供需偏松，基本面偏弱，建议布局空头
• 豆粕： 美豆出口数据疲软，国内库存去库加速，建议区间操作
• 油脂： 国内库存分化，棕榈油去库趋势明显，短期建议多单轻仓操作

策略总计：多数品种建议观望/区间操作，少数品种建议逢高做空或空头持有。