20180329-光大证券-跨市场新能源汽车周报（2018年第11期）_CATL等新能源汽车产业链企业入选科技部火炬中心独角兽名单_20页_2mb

报告摘要

新能源汽车产业链市场周报总结（2018年第11期）

核心内容

本报告聚焦于2018年3月19日至3月23日期间，新能源汽车产业链在新三板、A股、美股及港股市场的表现，以及行业动态与风险因素。

1. 新能源汽车企业入选独角兽名单

核心信息：CATL、威马、银隆等9家新能源汽车产业链企业入围科技部火炬中心2017年独角兽名单。
名单内容：包括宁德时代、威马汽车、蔚来汽车、北汽新能源、奇点汽车、银隆新能源、小鹏汽车、知豆汽车、时空电动等。
意义：反映了新能源汽车行业在资本市场的认可度和成长性，是行业发展的积极信号。

2. 新三板新能源汽车板块市场回顾

总挂牌公司数：65家，其中创新层20家，基础层45家。
交易情况：
- 做市转让板块：15家公司中有8家发生交易，1家上涨（海斯迪 +0.77%），成交额前三为联赢激光（1588万元）、长城华冠（464万元）、贝特瑞（364万元）。
- 协议转让板块：50家公司中有9家发生交易，1家上涨（中天新能 +2.86%），成交额前三为奥迪威（278万元）、天力锂能（151万元）、嘉元科技（66万元）。
涨跌幅情况：
- 创新层：无上涨。
- 基础层：2家上涨（中天新能 +2.86%、海斯迪 +0.77%）。
定增情况：上周无公司实施定增。

3. A股新能源汽车行业表现

市场概况：73家公司中，7家上涨，62家下跌。
涨幅前三：华金资本（+12.47%）、成飞集成（+12.30%）、中恒电气（+5.84%）。
跌幅前三：中通客车（-17.49%）、和顺电气（-15.18%）、科恒股份（-14.96%）。
重点公司财务与估值：表中列出多家公司的财务数据和估值情况，如华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业等。

4. 美股与港股新能源汽车市场表现

美股：特斯拉（-6.16%）。
港股：北京汽车（-8.01%）、泰坦能源技术（-11.36%）、天能动力（-6.16%）、东风集团股份（-1.73%）。
美股特斯拉市值：达509.36亿美元。

5. 行业板块表现回顾

原材料板块：6家公司全部下跌，跌幅最大的为天齐锂业（-13.45%）和赣锋锂业（-13.08%），成交额前三为华友钴业（119.03亿元）、天齐锂业（50.95亿元）、诺德股份（9.20亿元）。
正负极材料板块：8家公司全部下跌，跌幅最大的为中信国安（-13.99%）和格林美（-12.47%），成交额前三为赣锋锂业（92.61亿元）、格林美（78.93亿元）、厦门钨业（23.68亿元）。
隔膜板块：4家公司，1家上涨（云天化 +2.60%），3家下跌，成交额前三为沧州明珠（10.25亿元）、星源材质（5.29亿元）、佛塑科技（4.50亿元）。
电解液板块：7家公司全部下跌，跌幅最大的为新宙邦（-13.85%），成交额前三为多氟多（17.78亿元）、天赐材料（15.57亿元）、必康股份（7.82亿元）。
锂电设备板块：7家公司，1家上涨（华金资本 +12.47%），6家下跌，成交额前三为华金资本（40.77亿元）、北方华创（23.27亿元）、先导智能（18.59亿元）。
电芯及PACK板块：9家公司，2家上涨（成飞集成 +12.30%、欣旺达 +0.17%），6家下跌，成交额前三为亿纬锂能（14.54亿元）、成飞集成（14.45亿元）、国轩高科（14.38亿元）。
电机电控板块：11家公司全部下跌，跌幅最大的为江特电机（-14.01%），成交额前三为江特电机（30.12亿元）、汇川技术（23.78亿元）、大洋电机（6.16亿元）。
充电桩板块：9家公司，3家上涨，成交额前三为国电南瑞（18.06亿元）、许继电气（8.45亿元）、中恒电气（2.92亿元）。
整车板块：11家公司全部下跌，跌幅最大的为中通客车（-17.49%），成交额前三为上汽集团（40.67亿元）、比亚迪（26.68亿元）、宇通客车（11.71亿元）。

6. 电池市场行情汇总

2.1 正极材料

三元材料价格稳步上涨，NCM523动力型主流价23.5-24万元/吨，较上周上涨0.5万元/吨。
三元前驱体价格继续上涨，523型主流报价14.7-15.3万元/吨，上涨4000-8000元/吨。
硫酸钴价格显著上涨，主流报价14.8-15.5万元/吨，上涨1.1万元/吨。
碳酸锂和氢氧化锂价格整体稳定，电池级碳酸锂15.3-15.8万元/吨，工业级碳酸锂14.5-15万元/吨，氢氧化锂15万元/吨。

2.2 负极材料

市场淡稳运行，价格因原料高位保持稳定。
低端产品主流价2.6-3.2万元/吨，中端产品4.8-6.2万元/吨，高端产品7-10万元/吨。
部分企业预计4月份将进行价格调整。

2.3 隔膜

隔膜企业普遍处于恢复阶段，采购量有限。
干法双拉价格1.3-1.6元/平，干法单拉2.5-3元/平，干法三层4-4.5元/平，湿法基膜3.2-4元/平。
$12\mu$ 主流价格4.2-4.6元/平，$9\mu$ 4.6-5元/平，$7\mu$ 5-5.5元/平。

2.4 电解液

市场稳中有跌，主流价3.8-5万元/吨，高端产品8万元/吨左右。
部分企业已开始窄幅下调售价，但仍有企业保持稳定。

7. 新三板新增挂牌公司

上周无新增新能源汽车挂牌公司。

8. 挂牌/上市公司重要公告

新三板公告：
- 威能电源拟设立全资子公司河南威合环保电源有限公司。
- 青木高新申请终止挂牌。
- 贝特瑞、众联能创股票发行新增股份挂牌。
- 容汇锂业申请终止挂牌。
A股公告：
- 宇通客车控股股东发行可交换公司债券，规模30亿元。
- 厦门钨业发行超短期融资券，资金已到账。
- 欣旺达非公开发行股票停牌。
- 骆驼股份收购湖北金洋冶金100%股权。
- 中国宝安子公司涉及重大诉讼。
- 坚瑞沃能继续停牌，筹划股权转让。
- 通合科技筹划重大资产重组。

9. 业内动态

CATL等9家企业入选独角兽名单：显示新能源汽车产业链企业在资本市场中的重要地位。
北京第四批环保车型目录发布：39款电动车型入选，涵盖多家主要车企。
车和家完成30亿元B轮融资：将与滴滴合作打造定制化共享车。
Uber自动驾驶车撞死行人：引发全球对自动驾驶安全性的关注。

10. 风险因素

行业风险：政策变化、极端事件、市场竞争加剧、宏观经济波动。
公司风险：核心技术及人员流失、新产品研发和推广、盈利能力无法持续增长。

11. 投资建议

建议关注以下优质公司：
- 原材料板块：容汇锂业（16年净利润1.38亿元）、嘉元科技（0.62亿元）。
- 正负极材料板块：贝特瑞（2.61亿元）、杉杉能源（2.06亿元）。
- 隔膜板块：纽米科技（0.17亿元）。
- 锂电设备板块：联赢激光（0.69亿元）、纳科诺尔（0.22亿元）。