20250718-中泰期货-焦炭首轮提涨落地_煤焦期价延续涨势_31页_1mb

煤焦市场分析总结

核心动态

• 焦炭现货价格上涨，首轮提涨落地，焦煤现货涨幅较大，焦化利润进一步收缩，亏损企业数量增加。
• 短期市场震荡偏强，期价延续涨势，基差小幅波动，操作需谨慎。

供需分析

• 供应端：矿山库存减少，洗煤厂库存下降；蒙煤通关量基本稳定，进口煤炭环比减少；独立焦化厂产能利用率稳定，但库存可用天数超过10天，补库需求可持续性待观察。
• 需求端：钢厂复产增产，铁水日产升至242.4万吨，焦炭刚需支撑；独立焦企利润为吨焦亏损43元以上，可能影响开工率。

市场预期

• 市场预期下周第二轮焦炭提涨落地概率高，钢厂可能继续向下游推涨。
• 中期视角：煤矿复产进度将缓解供需缺口，铁水高产量带来的利润压力或制约焦煤需求；宏观因素如政策变化需关注。

策略建议

• 短期操作：观望为主，不宜主动交易。
• 套利：暂不建议。

风险提示

• 关键风险因素包括矿山生产水平、铁水产量变动、焦化企业利润和盈利能力。