20220822-万联证券-电子行业周观点_2022世界半导体大会顺利召开_关注SiC产业链投资机遇_11页_1mb

2022世界半导体大会总结：关注SiC产业链投资机遇

核心内容概述

2022世界半导体大会暨南京国际半导体博览会顺利召开，聚焦半导体制造与技术发展，尤其强调碳化硅（SiC）产业链、功率半导体、新能源汽车MCU及半导体设备等景气赛道。电子行业整体表现略弱，但部分细分领域如光学光电子和LED涨幅显著，显示出市场对特定板块的偏好。

主要观点

• 行业整体表现：上周电子指数（申万一级）下跌0.12%，在31个行业中排名14，跑赢沪深300指数0.84个百分点。但2022年以来电子板块下跌21.12%，跑输沪深300指数5.14个百分点，排名行业第28位。
• 细分领域表现：
  • 光学光电子：二级子行业涨幅最大，周涨幅为4.34%。
  • LED：三级行业中涨幅最大，周涨幅达7.58%。
• SiC产业链前景：
  • Wolfspeed二季度业绩高增，主要受益于碳化硅衬底材料需求增长。
  • Wolfspeed的8英寸碳化硅晶圆厂已投入生产，有助于降低芯片成本，推动下游需求增长。
  • 国内企业已能成熟供应6英寸碳化硅芯片，并积极研发8英寸产品，具备国产替代潜力。
• 估值情况：
  • SW电子板块PE(TTM)为26.98倍，显著低于4G建设周期的峰值水平88.11倍。
  • 估值处于较低区间，具备向上突破空间，尤其受益于5G、光伏、新能源车等趋势。

关键信息

限电停产影响

• 四川、重庆等地：因高温限电，多家半导体制造、代工厂、面板制造企业临时停产。
• 影响评估：短期可能影响8-9月交付节奏，若限电持续则可能加剧供应链紧张。
• 建议：持续关注企业应对措施和生产安排调整。

企业动态

• Wolfspeed：8英寸碳化硅晶圆厂投入生产，推动成本下降与下游需求增长。
• 电子板块个股表现：
  • 上周上涨个股占46.68%，涨幅最高为46.09%（朗特智能）。
  • 后五名中，部分公司如路维光电、康强电子等出现显著下跌。
• 大宗交易：上周共发生4,247.11万股大宗交易，成交金额达102,014.77万元。
• 股东增减持：共9家公司发生重要股东增减持，其中澜起科技、复旦微电等减持力度较大。
• 限售解禁：9家公司发生限售解禁，涉及解禁股份约58,710.91万股，占比最高为23.49%（格科微）。

投资建议

• 推荐赛道：SiC产业链、功率半导体、新能源汽车MCU、半导体设备。
• 关注领域：汽车电子、半导体制造。
• 估值潜力：基于5G、光伏、新能源车等趋势，板块估值有望提升。

风险提示

• 疫情散发风险：可能影响制造业开工与消费端需求。
• 贸易摩擦风险：科技摩擦可能对消费电子行业带来冲击。
• 技术研发风险：若研发跟不上预期，可能减缓市场发展和国产化进程。
• 同行业竞争风险：竞争加剧可能导致技术瓶颈与市场份额争夺。

估值与市场趋势

• 估值水平：SW电子板块PE(TTM)为26.98倍，低于历史均值与峰值。
• 趋势利好：5G普及、光伏装机上涨、新能源车渗透加速、物联网渗透加速等趋势为板块提供支撑。

评级体系

• 行业投资评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

数据来源

• 行业数据与个股动态均来自iFinD及万联证券研究所。
• 报告内容基于公开资料和调研信息，不构成投资建议。

附注

• 报告提醒投资者注意不同机构评级标准的差异，投资决策应结合个人实际情况。
• 研究员承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何补偿。
• 报告版权为万联证券所有，未经授权不得引用或转载。