20220822-富途证券国际_香港_-22Q2财报点评_碳化硅业务迎爆发式增长_两年来首次回购股票_5页_508kb

安森美 (ON.O) 2022年Q2财报总结

核心内容

安森美在2022年第二季度（22Q2）发布了财报，展现出强劲的业绩表现和业务增长潜力。其核心业务增长显著，碳化硅业务迎来爆发式增长，并重启股票回购计划，标志着公司战略方向和市场信心的双重提升。

主要观点

1. 营收创新高，业务增长强劲

• 营收表现：22Q2营收达到20.85亿美元，创历史新高，同比增长25%，环比增长7%，超出市场预期20.1亿美元。
• 业务驱动：核心市场（如汽车、工业）增长强劲，全球能源市场的动荡和供应链中断加速了电动汽车、替代能源和工业自动化的发展。
• 长协订单：长协订单占比达到66%，高于一年前的62%，协议最长至2029年，显示客户对公司未来发展的信心。
• 未来指引：公司指引下季度营收中位数为21.2亿美元，同比增长27%，环比增长9%。

2. 碳化硅业务爆发式增长

• 收入增长：22Q2碳化硅收入较上季度翻倍，公司上调2022年碳化硅营收预期，预计增长三倍，2023年收入将超过10亿美元。
• 长期协议：公司通过未来三年的长期供应协议，确保了超过40亿美元的承诺碳化硅收入，此前为26亿美元。
• 应用领域：90%的长协订单用于汽车行业，10%用于工业领域。
• 市场前景：公司预计2022年至2030年碳化硅功率半导体市场复合增速将达33%。

3. 重启股票回购计划

• 回购情况：22Q2公司以每股59.76美元的平均价格回购了150万股，总金额为8970万美元，相当于公司第二季度自由现金流的44%。
• 回购额度：目前授权回购计划仍有12亿美元额度未使用。
• 市场地位提升：公司于22Q2加入标普500成份股，同时进入财富500强，影响力显著提升。

关键信息

• 业务结构：汽车业务在22Q2跃升为第一大业务，营收为7.84亿美元，同比增长41%，环比增长10%。
• 工业业务：工业业务同比增长34%，环比增长7%，受益于工业自动化和替代能源需求的增长。
• 毛利率：22Q2毛利率达到49.9%，创历史新高，且连续8个季度上升。
• 自由现金流：公司第二季度自由现金流强劲，支持股票回购和产能扩张。
• 投资建议：公司凭借先进的智能电源和智能传感产品，卡位新能源车和工业4.0两大长期景气赛道，未来增长空间广阔，建议投资者积极关注。
• 风险提示：半导体供应链风险、新能源车渗透率不及预期是主要风险因素。

图表与数据支持

• 图1：安森美季度营收（按业务单元）
• 图2：安森美季度营收（按终端市场）
• 图3：汽车、工业业务成公司长期营收增长动力
• 图4：安森美季度自由现金流趋势

结论

安森美在2022年第二季度表现出色，营收、毛利率和碳化硅业务均实现显著增长。公司通过长协订单和产能扩张，稳固了其在新能源车和工业自动化领域的市场地位。同时，重启股票回购计划进一步释放市场信心，公司未来增长潜力值得期待。

风险提示

• 半导体供应链风险
• 新能源车渗透率不及预期

报告免责声明

本报告由富途证券国际(香港)有限公司编制，仅供其客户一般性阅览使用。富途证券不对因使用本报告而导致的任何直接或间接损失承担责任。报告内容可能随时更改，且不构成投资建议。投资者在作出决策前应充分考虑相关因素并寻求专业意见。