20251111-国泰期货-镍_高库存累增与印尼风险博弈_低位震荡_不锈钢_向上缺乏驱动_下方难言广阔_3页_599kb

镍市场分析
镍市场面临高库存累积压力，加上印尼政府对矿区的干预（如接管PT Weda Bay Nickel矿区），预计影响镍矿产量约600金属吨/月。此外，印尼暂停新冶炼许可证和贸易摩擦（如美国可能的关税）增加了不确定性，导致镍价低位震荡。基本面数据显示库存继续累增，供给端受政策约束，但需求未见强劲，市场维持谨慎。

不锈钢市场分析
不锈钢市场缺乏明显上行驱动，向上反弹乏力。同时，下方支撑不稳固，难言有广阔下跌空间，可能由于高库存和下游需求疲软。整体区间运行，反弹动力不足。

主要新闻摘要

• 印尼政府干预镍矿生产，减少潜在供应。
• 中国暂停进口俄罗斯铜和镍的非官方补贴。
• 印尼制裁部分采矿公司，影响合规性。
• 美国可能对中国征收额外关税和出台软件出口管制。
• 印尼暂停新冶炼许可证，针对特定产品。

整体趋势
镍和不锈钢的市场趋势强度均为0，表示中性。基本面和技术面均无强弱信号，预计维持震荡格局。