20230517-太平洋-储能与电力设备行业2023年中期投资策略_把握高景气赛道_布局下一轮周期_41页_2mb

储能与电力设备行业2023年中期投资策略总结

1. 行业趋势

1.1 储能市场

• 国内市场：2023年，全球储能装机同比预增711%，国内同比预增1493%；政策支持下，储能需求持续高增长，共享储能和工商业储能机会显著。
• 国际市场：美国IRA法案持续推动增长，欧洲REPowerEU政策强化储能需求，户储市场表现强劲。
• 盈利能力：共享储能IRR可达17.4%，峰谷价差扩大提升工商业储能收益。

1.2 新型电力系统

• 政策驱动：双碳目标推动电网智能化升级，特高压建设加速，充电桩设施密集布局。
• 技术赋能：AI+新能源、虚拟电厂、微电网等技术助力电力系统灵活性提升。
• 市场机会：智能电网投资占比提升，特高压核准项目增多，充电桩建设提速。

2. 投资建议

2.1 储能领域

• 推荐标的：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、阳光电源、派能科技、华自科技等，关注储能电池、逆变器及系统集成企业。
• 关注方向：海外户储高增长、国内大储放量及共享储能模式创新。

2.2 电力系统领域

• 推荐标的：特锐德、绿能慧充、平高电气、思源电气、国网信通、朗新科技等。
• 关注方向：特高压、智能电网及充电桩龙头，政策规范与能源电子产业赋能。

3. 风险提示

• 需求不及预期：下游装机量低于预期，政策力度不足。
• 竞争加剧：行业价格战导致盈利能力下降。
• 海外风险：地缘政治冲突、贸易政策变化影响出海业务。

4. 关键数据

• 储能装机：2022年全球装机204GW，2023年预增711%；中国新型储能年均CAGR达442%。
• 特高压进展：2023年“4直”核准高确定性，“1交5直”加速推进。
• 充电桩建设：全国公共桩同比增91%，直流桩占比持续提升，头部运营商市占率达53.76%。

免责声明：本报告涉及预测及观点，不构成买卖建议，投资决策需独立判断。