20230517-粤开证券-_粤开策略深度_全面盘点亚洲第二轮疫后修复路径_把握消费修复机会_26页_2mb

报告分析了亚洲经济体第二轮疫后消费复苏路径，并对中国内地消费修复进行展望。亚洲经济体经验显示，第二波疫情对消费的影响较第一波减弱，政府消费补贴政策（如消费券）对恢复起关键作用。具体来看，香港、台湾和新加坡的消费数据较快修复，日本则受感染规模影响较大。

对中国内地，当前消费需求在政策支持下逐步释放，第二波疫情影响预期较小，必选消费几乎不受打压，可选消费和服务业弹性大。建议后市关注大消费板块机会，如医药生物、商贸零售、交通运输等。

风险包括全球经济衰退超预期、疫情反复和政策落地效果不佳。