20220912-华鑫证券-机械行业第37周周报_关注通用行业底部复苏_看好检测行业经营韧性_24页_999kb

报告摘要

机械行业第37周周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了机械行业近期的市场表现、行业投资策略及重点公司动态，指出国内制造业正处于转型升级期，为高端装备行业带来广阔市场空间，整体维持“推荐”评级。同时，报告强调了检测行业、工业自动化、半导体设备、光伏设备、锂电设备、油服行业等细分领域的发展潜力，并关注了相关企业的盈利预测与估值情况。

主要观点

1. 行业整体表现

机械行业：2022年8月机械行业涨幅为3.06%，表现优于沪深300（1.74%）。
细分板块：光伏设备涨幅最大（9.43%），服务机器人涨幅最小（-3.36%）。
行业整体：上半年机械行业总营收为7909亿元，同比-5.6%；净利润545亿元，同比-18.5%。
细分行业：光伏、锂电、半导体设备保持高景气；通用设备则处于调整期，需关注底部复苏。

2. 投资策略

重点推荐：工业自动化、高端机床装备、半导体设备、光伏及锂电设备、检测检验行业、油服行业。
投资逻辑：制造业升级、进口替代、碳中和政策、技术迭代、能源安全等因素推动相关行业增长。

关键信息

3. 行业趋势与机会

工业自动化：疫情加速国产替代，PLC、伺服等核心部件市场逐步被国产品牌占据。
检测检验行业：长期增长空间大，市场集中度提升，第三方龙头有望扩大市场份额。
机床行业：景气周期与更新周期共振，国产化机遇显著，重点关注高端数控机床。
锂电设备：电动化趋势显著，动力电池装机量快速增长，叠片工艺与激光技术是关键。
光伏设备：受益于碳中和政策，技术迭代推动行业高景气，HJT电池有望成为主流。
半导体设备：全球市场增长，国内设备企业受益于资本开支增长及自主可控需求。
油服行业：国内景气延续，海外复苏，油价上涨带动上游投资增长。

4. 重点公司动态

明志科技：上半年业绩受疫情及原材料成本压制，下半年有望修复；布局高端铝合金铸件，拓展氢能、光伏等新兴市场。
信捷电气：工控复苏在途，疫情加速机器替人，估值处于历史底部，有望迎来戴维斯双击。
苏试试验：设备业务拓展至综合类试验设备，环试业务受益于汽车高景气，民品拓展带来增长空间。
中海油服：国内景气延续，海上油气资源开发潜力大，公司业绩有望持续改善。
迈为股份：签订多份设备采购合同，预计2022年业绩大幅增长，关注HJT电池设备需求。

重点关注公司及盈利预测

公司代码	公司名称	2022-09-12 股价	2021 EPS	2022E EPS	2023E EPS	2021 PE	2022E PE	2023E PE	投资评级
002111.SZ	威海广泰	8.80	0.10	0.52	0.73	88.00	16.92	12.05	买入
002371.SZ	北方华创	312.50	2.05	3.39	4.66	152.44	92.18	67.06	买入
002747.SZ	埃斯顿	20.22	0.14	0.27	0.42	144.43	74.89	48.14	买入
002967.SZ	广电计量	22.33	0.32	0.48	0.66	69.78	46.52	33.83	买入
300012.SZ	华测检测	21.64	0.45	0.55	0.68	48.09	39.35	32.30	买入
300083.SZ	创世纪	10.02	0.33	0.56	0.81	30.36	17.89	12.37	买入
300416.SZ	苏试试验	28.30	0.67	0.75	1.04	42.24	37.73	27.21	买入
300450.SZ	先导智能	54.27	1.28	1.69	2.52	42.40	32.11	21.54	买入
300751.SZ	迈为股份	527.06	5.95	5.17	7.68	88.58	101.95	68.63	买入
300776.SZ	帝尔激光	217.00	3.59	2.94	4.21	60.45	73.81	51.54	买入
301029.SZ	怡合达	60.71	1.00	1.17	1.69	60.71	51.89	35.92	买入
600641.SH	万业企业	24.86	0.39	0.50	0.63	63.74	49.72	39.46	买入
601808.SH	中海油服	15.01	0.07	0.73	1.07	214.43	20.56	14.03	买入
601882.SH	海天精工	19.91	0.71	0.95	1.28	28.04	20.96	15.55	增持
603416.SH	信捷电气	39.65	2.16	2.51	3.53	18.36	15.80	11.23	买入
603966.SH	法兰泰克	11.45	0.62	0.81	1.08	18.47	14.14	10.60	买入
688003.SH	天准科技	37.58	0.69	1.07	1.45	54.46	35.12	25.92	买入
688006.SH	杭可科技	60.20	0.58	1.86	3.05	103.79	32.37	19.74	买入
688012.SH	中微公司	125.77	1.64	2.02	2.6	76.69	62.26	48.37	买入
688082.SH	盛美上海	108.80	0.68	0.97	1.32	160.00	112.16	82.42	买入
688155.SH	先惠技术	75.42	0.93	3.62	5.36	81.10	20.83	14.07	买入
688305.SH	科德数控	68.20	0.80	1.07	1.41	85.25	63.74	48.37	买入
688557.SH	兰剑智能	35.30	1.11	1.40	1.71	31.80	25.21	20.64	增持
688558.SH	国盛智科	30.46	1.52	1.91	2.76	20.04	15.95	11.04	买入
688686.SH	奥普特	301.04	3.67	4.85	6.22	82.03	62.07	48.40	买入

风险提示

宏观经济景气度不及预期；
国内固定资产投资不及预期；
重点行业政策实施不及预期；
公司推进相关事项存在不确定性。

总结

本报告指出，机械行业整体处于调整期，但部分细分行业如检测、工业自动化、半导体、光伏、锂电及油服行业表现强劲，具有良好的增长潜力。重点推荐具备进口替代能力、技术优势明显及受益于政策与市场需求的企业，如信捷电气、明志科技、苏试试验等。同时，报告强调了行业集中度提升趋势，及未来制造业转型带来的投资机会。投资者应关注相关企业的盈利预测与估值变化，同时警惕宏观经济及政策变动带来的风险。

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