20221129-东海证券-电子行业周报_行业持续探底_把握板块内结构性机会_11页_764kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现不佳，申万电子指数下跌3.58%，跑输沪深300指数1.9个百分点，PE(TTM)为29.68倍。行业处于持续探底阶段，但部分细分领域如半导体材料、功率半导体、面板行业和IC设计公司仍具备结构性机会。

主要观点

• 行业整体表现：电子行业本周整体表现落后于大盘，主要子板块均出现不同程度的下跌。
• 半导体材料逆势上涨：由于新能源汽车市场快速渗透及全球半导体材料市场持续增长，掩膜版等关键材料价格逆势走高，预计2023年价格将进一步上涨。
• SiC器件需求增长：特斯拉等车企采用SiC器件后，SiC车型销量快速增长，预计2025年中国车用SiC衬底市场规模将达129.9亿元，碳化硅器件市场规模有望突破282.4亿元。
• 行业底部信号释放：IC Insights预计2023年Q1全球IC市场将见底，Q2开始恢复增长。国内IC设计板块净利润下滑至9.2%，库存环比下降，部分设备公司合同负债下降，释放出底部信号。
• 投资建议：建议关注半导体材料、功率半导体、面板行业及IC设计领域的龙头企业，如鼎龙股份、路维光电、斯达半导、时代电气、TCL科技、京东方A、卓盛微、圣邦股份、韦尔股份等。

关键信息

行情回顾

• 沪深300指数：回调-0.68%
• 申万电子指数：下跌-3.58%
• 各子板块表现：
  • 半导体：-4.25%
  • 其他电子：-2.19%
  • 电子元器件：-2.76%
  • 光学光电子：-3.25%
  • 消费电子：-3.32%
  • 电子化学品：-4.45%

行业数据跟踪

• 中国双十一手机销量：同比下降35%，为900万台。
• 三季度DRAM产业营收：环比下降28.9%，为181.9亿美元。
• AMOLED手机面板出货量：第三季度约1.4亿片，同比下滑4.8%，环比增长9.1%。

行业动态

行业新闻

• 华为公布EUV光刻新专利，用于优化光刻装置匀光技术。
• 蒋尚义博士加入鸿海科技集团，担任半导体策略长。
• 罗姆与马自达、今仙电机合作开发电动车SiC功率模块及逆变器。

公司要闻

• 新益昌：投资建设半导体智能装备制造基地，拟总投资额不低于6亿元。
• 利扬芯片：原定增计划因市场环境变化终止。
• 天通股份：非公开发行A股股票，募集资金约23.45亿元，用于大尺寸射频压电晶圆等项目。

上市公司公告

• 清溢光电：新增洪志华、朱文娟为公司核心技术人员。
• 芯源微：中科院沈阳自动化所股权无偿划转至沈阳中科天盛自动化技术有限公司。
• 晶瑞电材：与多家机构共同设立私募投资基金，出资总额为10,100万元。
• 歌尔股份：公开发行可转换公司债券，募集资金净额为398,903万元。
• 闻泰科技、华海清科、斯达半导：分别召开2022年第三季度业绩说明会。

风险提示

1. 全球宏观经济波动风险：欧美新能源汽车需求可能受全球经济衰退影响。
2. 下游终端需求不及预期风险：需求不确定性可能影响产业链开工率。
3. 新技术开发及商业化不及预期风险：产品研发不及预期可能影响公司业绩。
4. 中美贸易摩擦风险：贸易摩擦升级可能对行业造成不利影响。
5. 国产替代不及预期风险：产品认证不及预期可能导致国产替代进程放缓。

投资评级说明

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本报告由东海证券研究所分析师周啸宇撰写，具备证券投资咨询执业资格。报告观点独立、客观，不受第三方影响。

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