20160410-华创证券-电气设备行业周报_骗补调查升级加速行业优胜劣汰_中广核德令哈项目揭开光热发电大幕_16页_1mb

行业周报总结

核心内容概述

本行业周报主要围绕新能源汽车和光热发电两个核心领域展开，分析了行业发展趋势、政策变化、市场表现及投资机会。报告指出，新能源汽车行业在政策和技术双重驱动下，正加速发展，同时光热发电行业也迎来商业化发展的关键阶段。

主要观点

1. 新能源汽车行业

• 骗补调查升级：国务院牵头进行新能源汽车骗补调查，推动行业优胜劣汰，有助于清理不合规企业，促进行业健康发展。
• 销量回暖：3月新能源乘用车销量同比增长60%，一季度整体增长107%，预示行业增长重回快轨道。
• 政策利好：《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录发布，配合“以奖代补”政策，进一步支持行业龙头发展。
• 充电桩政策蜜月期：上海、浙江公布至2020年建设21万个充电桩的计划，叠加国网招标，充电桩板块业绩成长确定性高。
• 技术升级：电池国标将替代行业标准，提高准入门槛，技术壁垒和规模效应成为企业盈利关键。

2. 光热发电行业

• 项目启动：国内首批光热示范项目即将公布，标杆电价政策同步出台，标志着光热发电进入商业化阶段。
• 投资规模：一期光热示范项目投资约300亿元，2020年预计达到3000亿元，光热发电市场规模将大幅扩张。
• 技术路线：塔式和槽式技术路线将成为主流，具备这两种技术路线的EPC服务商和供应商将受益。
• 成本下降：预计2020年光热上网电价将降至0.75元/千瓦时，光热发电具备一定市场竞争力。
• 产业链受益：光热发电项目中，聚光系统、储热、导/换热系统占总投资的70%左右，相关设备制造商和系统集成商将获得显著增长机会。

关键信息

行业表现

• 新能源汽车板块涨幅最高，达3.97%。
• 光伏板块次之，涨幅为2.54%。
• 风电板块小幅上涨0.94%。
• 核电板块跌幅为-1.18%，表现相对较弱。

相关标的推荐

光热发电相关标的

• 首航节能（002665）：国内唯一光热全产业链布局公司，掌握多种技术路线，是光热发电龙头。
• 杭锅股份（002534）：参与中控德令哈10MW光热项目，从设备供应商向系统集成商转型。

行业动态

• PSA集团计划在6年内推出11款新能源汽车，将在华投产。
• 沃尔沃计划在中国测试无人驾驶汽车，将部署100辆。
• 印度将推出“零首付”政策，推动电动汽车普及。
• 庞巴迪表示无线充电技术将提高电动汽车运行效率。
• 丰田推出燃料电池车，通过与HEV共享部件降低成本。
• 本田推出新一代燃料电池车，采用与PHEV共用底盘以降低成本。
• 特斯拉一季度全球交付量达14820辆，同比增长近50%。

技术前瞻

• 无线充电技术取得重大进展，充电效率提升至90%，速度为传统方式的三倍。
• 自动驾驶技术中，谷歌新专利可识别道路照明弹，提升安全性。
• 中国首创石墨双离子电池技术，成本降低约50%，能量密度提高1.3—2.0倍。

行业数据

• 多晶硅价格保持平稳。
• 硅片、电池片、组件价格走势稳定。
• 风电新增装机容量及产量数据表明风电行业稳步增长。

大宗交易与解禁信息

• 多家公司在未来三个月内面临解禁，如金瑞科技、拓日新能、有研新材等。
• 大宗交易中，易成新能、齐星铁塔、中来股份等公司出现折价交易，需关注其市场表现。

投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%—20%之间。

分析师信息

• 张文博：华创证券首席分析师，曾获新财富最佳分析师第一名。
• 黄斌：华创证券分析师，理学博士，有动力电池研究背景。
• 王秀强：华创证券分析师，曾担任能源记者及研究员，具备丰富行业经验。

总结

本周周报显示，新能源汽车行业在政策和市场双重推动下，正迎来新一轮增长周期，光热发电行业也因政策支持和技术进步进入商业化阶段。行业整体表现较好，新能源汽车和光伏板块涨幅领先，而核电板块表现较弱。报告推荐了多个重点标的，涵盖材料、电池、设备、充电桩等细分领域，同时关注技术前沿，如无线充电和自动驾驶，为投资者提供全面的行业洞察和投资建议。