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财经要闻

• 人社部等5部门发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，新增3种个人养老金领取情形，自9月1日起实施。
• 财政部数据显示，2024年1-7月，全国一般公共预算收入同比增长0.1%，税收收入同比下降0.3%。
• 国家统计局数据显示，7月16-24岁城镇劳动力失业率较高，分别为17.8%和6.9%，而30岁以上就业市场趋于稳定。

宏观策略

• 市场表现：8月中旬A股在家电、酿酒、医药等金融消费行业带动下小幅震荡上行。上证综指与创业板指数市盈率处于近三年中位数水平，适合中长期布局。
• 政策支持：央行强调落实适度宽松货币政策，居民储蓄持续流入资本市场；2025年A股盈利增速预计由负转正，尤其受益于科技创新领域。
• 外部环境：美联储降息预期升温，美元走弱利于外资回流；中报披露期可能带来业绩压力，但盈利周期回升和政策红利仍将支撑市场中期慢涨格局。

行业研判

1. 传媒与游戏：政策红利和AI应用推动传媒板块估值回升，游戏行业用户规模创新高，重点关注游戏、广告营销子板块，配置市值环比大幅提升。
2. 新能源汽车：7月进出口数据向好，一季度装机量高增长；技术迭代与政策鼓励下产业链渗透率持续提升。
3. 半导体与AI：美国发布《AI行动计划》，加速算力芯片出口管制；国产替代需求迫切，建议关注半导体设备、AI芯片及云厂商相关标的。
4. 农业与化工：光伏行业低价竞争整治致上游价格反弹；农药、有机硅受益反内卷政策，维持行业“强于大市”评级。
5. 白酒与食品饮料：板块估值处于历史低位，8月看好消费复苏，推荐白酒、保健品、零食等细分领域。

重点数据更新

• 限售股解禁集中在近期，建议关注解禁股流动性影响。
• 沪深港通活跃个股如北方稀土、工业富联近期成交活跃，行业轮动较快。