20171219-招商证券-每日复盘与晨会精要_各大宽基指数全面翻红_10页_639kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为招商证券于2017年12月19日发布的策略研究报告，内容涵盖当日市场复盘、晨会要点、行业研究、公司点评及热点新闻追踪。报告聚焦A股市场风格转换背后的资金面因素、新能源汽车销量高增长、无人驾驶政策落地、物联网行业加速发展、玻纤制品行业周期上行、奥飞娱乐IP线下变现、伊利股份健康食品布局等核心主题。

主要观点与关键信息

1. 市场走势分析

• 整体表现：当日各大宽基指数全面翻红，市场情绪回暖。
• 板块表现：金融、白酒、区块链、5G、保险板块涨幅居前；煤炭、有色板块跌幅居前。
• 个股表现：个股涨跌停板23比9，市场热点明确，资金集中于重点板块。
• 技术分析：上证指数在年线上方尝试W底形态，形成缩量探底十字星，短期反弹仍有望冲击3300点，但中期趋势不利。
• 资金面：海外资金是今年A股结构性行情的重要推手，但国内资金净流出是市场下跌主因。

2. 行业研究要点

汽车行业

• 新能源汽车销量高增：11月新能源汽车销量同比增长83%，全年预计达75万台。
• 蔚来ES8上市：国内首款创业公司量产新能源汽车，采用全铝车身、可换电架构，技术领先，带动行业产品力竞争。
• 投资建议：关注新能源汽车抢装行情，短期受益于政策及技术发展。

计算机行业

• 无人驾驶政策落地：北京市发布首个自动驾驶道路测试管理细则，推动行业发展。
• 投资建议：推荐四维图新、科大讯飞、东方网力，关注东软集团、荣之联。
• 核心逻辑：政策推动下，无人驾驶行业加速落地，技术与应用协同推进。

通信行业

• 高新兴配套融资完成：募集3.3亿元用于物联网业务发展，重点布局NB-IoT和车联网。
• 投资建议：维持“强烈推荐-A”，目标价19.25~22.0元。
• 核心逻辑：公司通过并购与融资推动物联网业务，打开海外市场，盈利有望增长。

建材行业

• 长海股份聚焦玻纤制品：公司为玻纤细分龙头，整合产业链提升竞争力。
• 行业前景：玻纤行业供需再平衡，技术进步是成长动力。
• 投资建议：预计2017-2019年EPS分别为0.50元、0.66元、0.82元，审慎推荐。

传媒行业

• 奥飞娱乐首家主题亲子乐园开业：整合IP资源，构建“亲子同乐+主题餐厅+愉快购物”模式。
• 投资建议：维持“审慎推荐-A”，预计2017-2019年净利润分别为4.04亿元、5.92亿元、7.36亿元。
• 核心逻辑：从2B向2C转型，提升用户价值，拓展儿童产业链。

食品饮料行业

• 伊利股份推出豆奶新品“植选”：主打口感优化，聚焦原味和芝麻口味。
• 投资建议：强烈推荐，目标价40元。
• 核心逻辑：加速向健康食品集团转型，非牛乳产品整合带来增长空间。

3. 热点新闻追踪

• 中国游戏产业收入超2000亿元：2017年中国游戏产业收入达2036.1亿元，同比增长23.0%，其中移动游戏收入1161.2亿元，增长41.7%。
• 三星开启QLED量子点电视普及风暴：放弃曲面电视，转向QLED量子点显示技术，将在北、上、深等城市展开促销活动。
• 可跟踪标的：盛迅达、游族网络、激智科技、康得新。

投资建议与风险提示

投资建议

• A股市场：短期反弹仍有望冲击3300点，但需关注量能变化及中期趋势。
• 无人驾驶：政策落地推动行业发展，推荐四维图新、科大讯飞、东方网力。
• 物联网：高新兴布局全面，推荐关注其NB-IoT及车联网业务。
• 玻纤制品：长海股份产业链整合完善，受益行业周期上行。
• 亲子乐园：奥飞娱乐IP线下变现，推荐关注其2C转型。
• 健康食品：伊利股份豆奶新品有望带动业绩增长，维持强烈推荐。

风险提示

• A股市场：海外资金波动、国内资金回归节奏。
• 汽车行业：新能源汽车销量不达预期、政策变化。
• 计算机行业：技术发展缓慢、监管不确定性。
• 通信行业：物联网行业发展不达预期。
• 建材行业：新增产能释放过快、技改不达预期。
• 传媒行业：开店进度不达预期、消费增长不及预期。
• 食品饮料行业：新品推广不及预期、消费群体变化。

投资评级定义

分析师承诺

• 所有分析师均声明报告内容反映其个人研究观点，与薪酬无直接或间接关联。
• 分析师背景包括：
  • 张夏：中央财经大学硕士，哈尔滨工业大学学士，高级策略分析师。
  • 侯春晓：上海财经大学硕士，FRM，策略高级分析师。
  • 董理伟、陈刚：招商证券研究助理，从事策略研究。

重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，基于合法信息，但不保证其准确性与完整性。
• 分析结果基于假设，不同假设可能导致结果差异。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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