20251115-中辉期货-生猪周报_产能去化偏慢_价格预计继续磨底_21页_5mb

生猪周报分析总结

1. 整体市场情况

生猪价格继续磨底，现货均价降至11.72元/kg，部分地区如贵州和河南出现下跌。产能去化速度偏慢，基本面仍宽松，价格预计短期内维持震荡偏弱趋势。

2. 现货表现

• 全国现货价格震荡偏弱，均价跌至11.72元/kg。
• 淘汰母猪和二元母猪价格持稳，商品猪反弹乏力，预计继续保持弱势。
• 仔猪价格环比上涨，但散户补栏意愿下降，短期供应压力显现。

3. 供需分析

• 供应端：出栏计划减量，但存栏量环比上涨，存栏结构中可快速出栏的生猪占比高，短期供应压力较大；中长期产能去化受阻。
• 需求端：屠宰开工波动，鲜销率下降，旺季需求不及预期，冻品库存被动增加，疫情传闻暂无实质影响。

4. 利润与期货视角

• 养殖端自繁自养和外购利润亏损，猪粮比低，亏损持续但不足以推动产能大幅去化。
• 期货市场：近月合约震荡向下，期现结构“近弱远强”，远月合约受疫病和减产预期支撑，看涨可能性存在。

5. 展望

短期市场情绪与基本面博弈，现货探底未结束，11月下旬或成关键窗口期。避免过度追空，关注反弹机会；长期远月合约维持温和看涨，需警惕供应和需求扰动。

6. 风险提示

突发疫病、二育市场情绪波动、中小养殖群体政策跟进不足，可能影响价格走势。