关注低空经济催化碳纤维+设计，关注板块内资源品重估价值_23页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告围绕建材建筑行业，从多个视角分析了当前市场动态与投资机会，包括低空经济、资源品重估、设备更新、消费品以旧换新、涨价、Q1预期、央国企改革以及出海机会等。同时，提供了水泥、浮法玻璃、光伏玻璃、玻纤、碳纤维、能源和原材料等细分领域的价格变化与市场表现数据。

主要观点与关键信息

1. 低空经济视角

• 碳纤维复合材料是无人机结构的核心轻量化材料，占比60-80%。
• 国内低空经济头部厂商已布局碳纤维产业，建议关注【中复神鹰】。
• 同步关注其他新材料如芳纶、PEEK、胶粘剂、玻纤等。

2. 资源品视角

• 关注资源重估价值，涉及多个矿山项目：
  • 中国中铁：拥有黑龙江鹿鸣钼矿、刚果（金）华刚铜钴矿、蒙古乌兰铅锌矿等。
  • 中国中冶：参与巴布亚新几内亚镍钴项目、巴基斯坦杜达铅锌矿项目等。
  • 中旗新材：拥有广西石英砂矿。

3. 设备更新视角

• 关注【中材国际】【科达制造】【中钢国际】【鲁阳节能】，对应水泥、瓷砖&锂电、钢铁、石化等领域。
• 消费品以旧换新视角，关注【奥普家居】【兔宝宝】【伟星新材】【三棵树】【北新建材】，涉及厨卫浴霸、凉霸、板材家具、管道&净水、内墙涂料等细分品类。

4. 涨价视角

• 光伏玻璃：市场成交良好，库存持续下降，建议关注【旗滨集团】【金晶科技】【凯盛新能】。
• 玻纤：部分品种（如板材纱）涨价，与产品结构调整有关。

5. Q1预期视角

• 零售业务占比高、二手房领域后端建材：推荐【北新建材】【兔宝宝】【伟星新材】。
• 玻璃单箱净利较优，基数偏低：推荐【旗滨集团】。
• 中硼硅药玻渗透加速：推荐【山东药玻】【力诺特玻】。
• 半导体洁净室招标景气：推荐【圣晖集成】【柏诚股份】。
• 发货维持高增：推荐【西大门】【王力安防】。

6. 央国企视角

• 央国企完善考核制度、加强市值管理趋势明显，推荐【北新建材】【中国铁建】【中材国际】【海螺水泥】【凯盛科技】。
• 具备资源属性的建筑央企：【中国中铁】（铜矿）、【中国中冶】（铜矿）、【北方国际】（焦煤贸易）。

7. 出海视角

• 推荐【科达制造】（非洲+南美）、【中材国际】（非洲+中东+东南亚）、【北方国际】（中蒙煤贸易+欧洲+东南亚水电站运营）、【华新水泥】（非洲+中亚+中东）、【硅宝科技】（拟收购嘉好股份，进军海外热熔胶消费市场）、【北新建材】（非洲+中亚）。
• 关注【上海港湾】（东南亚+中东）及出口链【西大门】【山东药玻】。

市场表现

• 建材指数：本周下跌0.52%。
• 玻璃制造：下跌0.93%。
• 玻纤：上涨5.69%。
• 耐火材料：上涨0.37%。
• 消费建材：下跌2.81%。
• 水泥制造：下跌1.19%。
• 管材：下跌1.80%。
• 上证综指：下跌0.23%。

建材价格变化

2.1 水泥价格变化

• 全国水泥价格环比下跌0.8%。
• 价格下调地区包括上海、浙江、河南、广东、广西、云南、陕西，幅度10-30元/吨。
• 价格上涨地区为四川成都，幅度30元/吨。
• 全国水泥库容比为63.51%，环比上升1.87个百分点。

2.2 浮法玻璃 + 光伏玻璃价格变化

• 浮法玻璃：均价1805.61元/吨，环比下跌4.99%。
• 光伏玻璃：市场交投尚可，库存下降。主流订单价格25.5元/平方米，环比持平。
• 全国光伏玻璃在产生产线493条，日熔量100810吨，同比增加20.61%。

2.3 玻纤价格变化

• 无碱2400tex粗纱全国均价3085.75元/吨，环比上涨0.37%。
• 电子布7628主流报价3.2-3.4元/米。
• 2024年2月我国玻纤出口量14.74万吨，同比增加3.83%；出口金额1.99亿美元，同比增加6.20%。

2.4 碳纤维价格变化

• 本周碳纤维均价94.75元/千克，环比持平。
• 原料丙烯腈价格小幅上涨，成本增加。
• 本周行业开工率48.12%，环比提升1.58%。
• 2024年3月国内碳纤维产量4718吨，同比增加5.61%。

2.5 能源和原材料价格变化

• 京唐港动力末煤：价格836元/吨，环比下跌4元/吨，同比下跌22.59%。
• 道路沥青：价格4560元/吨，环比持平，同比上涨0.2%。
• 石油沥青装置开工率：30.20%，环比上涨2.5%，同比下跌7%。
• 有机硅DMC现货价：15260元/吨，环比下跌780元/吨，同比下跌600元/吨。
• 布伦特原油：价格87.14美元/桶，环比上涨1.96美元/桶，同比上涨11.59%。
• 中国LNG出厂价格：4125元/吨，环比下跌82元/吨，同比下跌780元/吨。
• 废纸市场平均价：2453.75元/吨，环比下跌38.75元/吨，同比下跌361.25元/吨。
• 波罗的海干散货指数(BDI)：1821，环比下跌419，同比上涨29.89%。
• CCFI综合指数：1208.42，环比下跌36.41，同比上涨26.08%。

风险提示

• 基建项目落地不及预期。
• 地产政策变动不及预期。
• 原材料价格波动风险。

推荐与维持评级

• 文档附有推荐与维持评级图片，具体信息未展示，但分析师李阳建议重点关注相关企业。

相关研究

• 2024/03/24：关注低空经济催化碳纤维 + 设计，关注水泥发货环比改善。
• 2024/03/23：碳纤维复合材料是低空经济轻量化核心材料。
• 2024/03/17：关注板块内资源品重估价值，关注药玻、出口两类需求景气。
• 2024/03/10：关注超长期特别国债，资金到位天气转晴下游启动。
• 2024/03/03：下周看点云集，设备更新和消费品以旧换新、两会、复工、Q1预期。

目录结构

• 1 本周市场表现 (0325-0329)：包括建材指数、各子板块涨跌幅、股票涨跌幅前十与后十名、建材指数走势对比上证综指与沪深300。
• 2 本周建材价格变化：
  • 2.1 水泥：价格走势、库容比。
  • 2.2 浮法玻璃 + 光伏玻璃：价格、库存、产能。
  • 2.3 玻纤：粗纱、电子布价格、出口数据。
  • 2.4 碳纤维：价格、成本、开工率、产量。
  • 2.5 能源和原材料：包括煤炭、沥青、DMC、原油、LNG、废纸、BDI、CCFI等。

总结

本报告从低空经济、资源品、设备更新、消费品以旧换新、涨价、Q1预期、央国企改革、出海等多个角度分析了建材建筑行业的发展趋势与投资机会，重点推荐了多家企业在不同领域的表现与前景。同时，提供了详细的市场数据与价格走势，涵盖了水泥、玻璃、玻纤、碳纤维、能源和原材料等关键细分领域，为投资者提供了全面的参考信息。