> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 2026年02月13日 # 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：需求预期转弱，震荡下行 2 螺纹钢：宽幅震荡 3 热轧卷板：宽幅震荡 3 硅铁：偏弱震荡 5 锰硅：宽幅震荡 5 焦炭：宽幅震荡 7 焦煤：宽幅震荡 7 原木：区间震荡 9 2026年2月13日 # 铁矿石：需求预期转弱，震荡下行 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@gtht.com # 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 <table><tr><td rowspan="4">期货</td><td colspan="2"></td><td>昨日收盘价(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td rowspan="3" colspan="2">12605</td><td rowspan="3">762.0</td><td>-0.5</td><td>-0.07%</td></tr><tr><td>昨日持仓(手)</td><td>持仓变动(手)</td></tr><tr><td>497,918</td><td>-9,039</td></tr><tr><td rowspan="7">现货价格</td><td colspan="2"></td><td>昨日价格(元/吨)</td><td>前日价格(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td></tr><tr><td rowspan="4">进口矿</td><td>卡粉(65%)</td><td>864.0</td><td>864.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td>PB(61.5%)</td><td>767.0</td><td>767.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td>金布巴(61%)</td><td>716.0</td><td>716.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td>超特(56.5%)</td><td>653.0</td><td>653.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td rowspan="2">国产矿</td><td>邯邢(66%)</td><td>933.0</td><td>933.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td>莱芜(65%)</td><td>851.0</td><td>851.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td rowspan="8">价差</td><td colspan="2"></td><td>昨日(元/吨)</td><td>前日(元/吨)</td><td>变动(元/吨)</td></tr><tr><td colspan="2">基差(12605,对超特)</td><td>94.5</td><td>94.0</td><td>0.5</td></tr><tr><td colspan="2">基差(12605,对金布巴)</td><td>71.1</td><td>70.6</td><td>0.5</td></tr><tr><td colspan="2">12605-12609</td><td>17.0</td><td>17.5</td><td>-0.5</td></tr><tr><td colspan="2">12609-12701</td><td>11.5</td><td>11.5</td><td>0.0</td></tr><tr><td colspan="2">卡粉-PB</td><td>97.0</td><td>97.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td colspan="2">PB-金布巴</td><td>51.0</td><td>51.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td colspan="2">PB-超特</td><td>114.0</td><td>114.0</td><td>0.0</td></tr></table> 来源：Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究所 # 【宏观及行业新闻】 (1) 1月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨 $0.2\%$ ，同比上涨 $0.2\%$ ，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨 $0.8\%$ 。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨 $0.4\%$ ，同比下降 $1.4\%$ 。（国家统计局） (2) 中国1月RatingDog制造业PMI50.3，预期50.3，前值50.1。(金十数据APP) # 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年2月13日 # 螺纹钢：宽幅震荡 # 热轧卷板：宽幅震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 liyafei2@gtht.com jinyuanyuan2@ghtt.com # 【基本面跟踪】 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 <table><tr><td rowspan="6">期货</td><td colspan="2"></td><td>昨日收盘价(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td><td>涨跌幅(%)</td></tr><tr><td colspan="2">RB2605</td><td>3,050</td><td>-7</td><td>-0.23</td></tr><tr><td colspan="2">HC2605</td><td>3,218</td><td>-10</td><td>-0.31</td></tr><tr><td colspan="2"></td><td>昨日成交(手)</td><td>昨日持仓(手)</td><td>持仓变动(手)</td></tr><tr><td colspan="2">RB2605</td><td>444,164</td><td>2,029,537</td><td>-34,123</td></tr><tr><td colspan="2">HC2605</td><td>214,288</td><td>1,533,692</td><td>-18,682</td></tr><tr><td rowspan="10">现货价格</td><td colspan="2"></td><td>昨日价格(元/吨)</td><td>前日价格(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td></tr><tr><td rowspan="4">螺纹钢</td><td>上海</td><td>3220</td><td>3220</td><td>0</td></tr><tr><td>杭州</td><td>3250</td><td>3250</td><td>0</td></tr><tr><td>北京</td><td>3120</td><td>3120</td><td>0</td></tr><tr><td>广州</td><td>3420</td><td>3420</td><td>0</td></tr><tr><td rowspan="4">热轧卷板</td><td>上海</td><td>3240</td><td>3240</td><td>0</td></tr><tr><td>杭州</td><td>3270</td><td>3270</td><td>0</td></tr><tr><td>天津</td><td>3140</td><td>3140</td><td>0</td></tr><tr><td>广州</td><td>3250</td><td>3250</td><td>0</td></tr><tr><td colspan="2">唐山钢坯</td><td>2900</td><td>2900</td><td>0</td></tr><tr><td rowspan="8">价差</td><td colspan="2"></td><td>昨日(元/吨)</td><td>前日(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td></tr><tr><td colspan="2">基差(RB2605)</td><td>170</td><td>166</td><td>4</td></tr><tr><td colspan="2">基差(HC2605)</td><td>22</td><td>12</td><td>10</td></tr><tr><td colspan="2">RB2605-RB2610</td><td>-46</td><td>-49</td><td>3</td></tr><tr><td colspan="2">HC2605-HC2610</td><td>-19</td><td>-19</td><td>0</td></tr><tr><td colspan="2">HC2605-RB2605</td><td>168</td><td>174</td><td>-6</td></tr><tr><td colspan="2">HC2610-RB2610</td><td>141</td><td>144</td><td>-3</td></tr><tr><td colspan="2">现货卷螺差</td><td>-77</td><td>-77</td><td>0</td></tr></table> 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 # 【宏观及行业新闻】 2月5日钢联周度数据：产量方面，螺纹-8.15万吨，热卷-0.05万吨，五大品种合计-3.27万吨；总库存方面，螺纹+44.04万吨，热卷+3.62万吨，五大品种合计+59.24万吨；表需方面，螺纹-28.76万吨，热卷-5.87万吨，合计-41.08万吨。（数据来源：上海钢联） 2026年1月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2128万吨，平均日产193.5万吨，日产环比下降 $2.2\%$ ；生铁1915万吨，平均日产174.1万吨，日产环比下降 $3.0\%$ ；钢材2130万吨，平均日产193.6万吨，日产环比增长 $3.2\%$ 。（数据来源：中国钢铁工业协会） 2026年1月下旬，重点统计钢铁企业（以下简称“重点企业”）钢材库存量1471万吨，环比上一旬减少142万吨，下降 $8.8\%$ ；比年初增加57万吨，增长 $4.0\%$ ；比上月同旬增加57万吨，增长 $4.0\%$ ；比去年同旬减少64万吨，下降 $4.2\%$ ，比前年同旬增加251万吨，增长 $20.6\%$ 。（数据来源：中国钢铁工业协会） 12月份，重点统计企业中厚板轧机产量同比上升，热连轧机、冷连轧机产量同比下降。主要品种板中，造船板、家电板和工程机械钢板产量同比增幅较大；集装箱板和风电钢板产量同比降幅较大。产品价格方面，除中厚宽钢带环比上涨外，其他产品价格均有所下降。 $1\sim 12$ 月，中厚板轧机、冷连轧机累计产量同比上升，热连轧机累计产量同比持平。主要品种板中，造船板累计产量同比增幅较大；集装箱板产量同比降幅较大。（数据来源：中国钢铁工业协会） 必和必拓公布上半年铁矿石产量创历史新高，在与中国的年度合同谈判中，该公司已接受部分铁矿石价格的下调。（数据来源：路透社） 根据海关统计快讯数据，2025年12月，我国进口钢材51.7万吨，环比增加2.1万吨、增幅 $4.2\%$ ；均价1810.3美元/吨，环比上涨179.0美元/吨、涨幅 $11.0\%$ 。1-12月累计进口钢材605.9万吨，同比减少75.6万吨、降幅 $11.1\%$ 。（数据来源：中国钢铁工业协会） 商务部、海关总署：对部分钢铁产品实施出口许可证管理。（数据来源：金十数据） # 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 2026年2月13日 # 硅铁：偏弱震荡 # 锰硅：宽幅震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 金园园（联系人） 期货从业资格号：F03134630 liyafei2@gtht.com jinyuanyuan2@ghtt.com # 【基本面跟踪】 硅铁、锰硅基本面数据 <table><tr><td rowspan="5">期货</td><td>期货合约</td><td>收盘价</td><td>较前一交易日</td><td>成交量</td><td>持仓量</td></tr><tr><td>硅铁2603</td><td>5538</td><td>-62</td><td>10,836</td><td>23,069</td></tr><tr><td>硅铁2605</td><td>5500</td><td>-76</td><td>130,697</td><td>187,389</td></tr><tr><td>锰硅2603</td><td>5762</td><td>-24</td><td>14,737</td><td>26,665</td></tr><tr><td>锰硅2605</td><td>5800</td><td>-24</td><td>101,203</td><td>378,385</td></tr><tr><td colspan="6"></td></tr><tr><td colspan="3">项目</td><td>价格</td><td>较前一交易日</td><td>单位</td></tr><tr><td rowspan="4">现货</td><td colspan="2">硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙</td><td>5300</td><td>-20.0</td><td>元/吨</td></tr><tr><td colspan="2">硅锰:FeMn65Si17:内蒙</td><td>5650</td><td>-</td><td>元/吨</td></tr><tr><td colspan="2">锰矿:Mn44块</td><td>42.8</td><td>-</td><td>元/吨度</td></tr><tr><td colspan="2">兰炭:小料:神木</td><td>745</td><td>-</td><td>元/吨</td></tr><tr><td colspan="6"></td></tr><tr><td rowspan="6">价差</td><td rowspan="2">期现价差</td><td>硅铁(现货-05期货)</td><td>-200</td><td>+56</td><td>元/吨</td></tr><tr><td>锰硅(现货-05期货)</td><td>-150</td><td>+24</td><td>元/吨</td></tr><tr><td rowspan="2">近远月价差</td><td>硅铁2603-2605</td><td>38</td><td>14</td><td>元/吨</td></tr><tr><td>锰硅2603-2605</td><td>-38</td><td>0</td><td>元/吨</td></tr><tr><td rowspan="2">跨品种价差</td><td>锰硅2603-硅铁2603</td><td>224</td><td>38</td><td>元/吨</td></tr><tr><td>锰硅2605-硅铁2605</td><td>300</td><td>52</td><td>元/吨</td></tr><tr><td colspan="6">期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价</td></tr></table> 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 # 【宏观及行业新闻】 1、铁合金在线：内蒙古苏尼特右旗某硅锰厂2月10日第二台66000KVA新增产能点火，预计2月末出铁。第一台（2025年12月月末上线）目前日产200余吨，达产后1台日产将达400余吨。据市场调研，由于供货量分配安排以及其他地区的需求情况，Jupiter3月暂不会向中国提供锰矿供应和报价，并预计在春节后发布4月份锰矿报盘。 2、铁合金在线：2月12日硅铁72#：陕西5200-5300，宁夏5300-5350，青海5200-5300，甘肃 5250-5300，内蒙5300-5350；75#硅铁：陕西5950-6000，宁夏5750-5900，青海5800-5900，甘肃5750-5850，内蒙5900-5950(+25)(现金含税自然块出厂，元/吨)；硅铁FOB:72#1070-1090(+10)，75#1120-1150（+10）（美元/吨，含税）。硅锰6517#北方报价5600-5700元/吨；南方报价5750-5850元/吨。（现金出厂含税报价） 3、Mysteel煤焦：2月12日兰炭原料端红柳林块煤起拍价690元/吨，较上期跌50元/吨，竞拍量10.5万吨，较上期增4.2万吨，成交均价692.81元/吨，较上期均价跌86.95元/吨，今日竞拍最低价690元/吨，最高价698元/吨。 # 【趋势强度】 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 2026年02月13日 # 焦炭：宽幅震荡 # 焦煤：宽幅震荡 刘豫武 投资咨询从业资格号：Z0023649 liuyuwu2@ghtt.com # 【基本面跟踪】 焦煤焦炭基本面数据 <table><tr><td rowspan="6">期货价格</td><td colspan="2"></td><td>昨日收盘价(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td><td>涨跌幅</td></tr><tr><td colspan="2">JM2605</td><td>1120</td><td>-3.5</td><td>-0.3%</td></tr><tr><td colspan="2">J2605</td><td>1664</td><td>-3</td><td>-0.2%</td></tr><tr><td colspan="2"></td><td>昨日成交(手)</td><td>昨日持仓(手)</td><td>持仓变动(手)</td></tr><tr><td colspan="2">JM2605</td><td>528830</td><td>466892</td><td>-17938</td></tr><tr><td colspan="2">J2605</td><td>9994</td><td>37523</td><td>280</td></tr><tr><td rowspan="20">现货价格</td><td colspan="2"></td><td>昨日价格(元/吨)</td><td>前日价格(元/吨)</td><td>涨跌(元/吨)</td></tr><tr><td rowspan="5">焦煤</td><td>临汾低硫主焦</td><td>1570</td><td>1570</td><td>0</td></tr><tr><td>吕梁低硫主焦</td><td>1483</td><td>1483</td><td>0</td></tr><tr><td>吕梁瘦主焦煤</td><td>1209</td><td>1266</td><td>-57</td></tr><tr><td>吕梁中硫肥煤</td><td>1400</td><td>1400</td><td>0</td></tr><tr><td>金泉蒙5精煤自提价</td><td>1227</td><td>1227</td><td>0</td></tr><tr><td rowspan="2">焦煤仓单</td><td>吕梁中阳中硫主焦</td><td>1314</td><td>1314</td><td>0</td></tr><tr><td>蒙5唐山精煤</td><td>1167</td><td>1167</td><td>0</td></tr><tr><td rowspan="3">焦炭</td><td>河北准一干熄焦</td><td>1580</td><td>1580</td><td>0</td></tr><tr><td>山西准一到厂价</td><td>1445</td><td>1445</td><td>0</td></tr><tr><td>日照港准一级干熄价格指数</td><td>1670</td><td>1700</td><td>-30</td></tr><tr><td>焦炭仓单</td><td>焦炭港口仓单</td><td>1755</td><td>1755</td><td>0</td></tr><tr><td colspan="2"></td><td>昨日(元/吨)</td><td>前日(元/吨)</td><td>变动(元/吨)</td></tr><tr><td rowspan="2">基差JM2605</td><td>山西</td><td>194.0</td><td>190.5</td><td>3.5</td></tr><tr><td>蒙5#</td><td>47.0</td><td>43.5</td><td>3.5</td></tr><tr><td rowspan="3">基差J2605</td><td>河北准一干熄焦</td><td>16.0</td><td>13.0</td><td>3.0</td></tr><tr><td>山西准一到厂</td><td>-82.0</td><td>-85.0</td><td>3.0</td></tr><tr><td>日照港准一平仓价格指数</td><td>91.0</td><td>88.0</td><td>3.0</td></tr><tr><td colspan="2">JM2605-JM2609</td><td>-80.0</td><td>-80.0</td><td>0.0</td></tr><tr><td colspan="2">J2605-J2609</td><td>-75.0</td><td>-75.0</td><td>0.0</td></tr></table> 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 # 【宏观及行业新闻】 (1) 2 月 12 日中国煤炭资源网 CCI 冶金煤指数: CCI 山西低硫主焦 S0.7 1553 (-); CCI 山西中硫主焦 S1.3 1220 (-); CCI 山西高硫主焦 S1.6 1214 (-) (2)【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评：本日（2月12日）炼焦煤线上竞拍挂牌量总计4.6万吨，流拍率 $33\%$ ，较昨日下降 $5\%$ ，平均溢价7.67元/吨。今日竞拍较少，挂牌以主焦原煤及焦精煤为主。临近春节，下游补库基本结束，线上竞拍挂牌以及参与竞拍者均较少，市场交易情绪降至低点，成交价格整体下跌，降幅9-85元/吨。 # 【趋势强度】 焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 2026年2月13日 # 原木：区间震荡 李亚飞 投资咨询从业资格号：Z0021184 liyafei2@ghtt.com # 【基本面跟踪】 原木基本面数据 <table><tr><td>价格指标</td><td>项目</td><td>2026/2/12</td><td>2026/2/11</td><td>2026/2/10</td><td>2026/2/9</td><td>2026/2/6</td><td>日涨跌幅</td><td>周涨跌幅</td></tr><tr><td rowspan="9">盘面</td><td>2603合约(收盘价)</td><td>779.5</td><td>777</td><td>773.5</td><td>775</td><td>784</td><td>0.3%</td><td>-0.6%</td></tr><tr><td>2603合约(成交量)</td><td>3795</td><td>2566</td><td>4155</td><td>7702</td><td>9069</td><td>47.9%</td><td>-58%</td></tr><tr><td>2603合约(持仓量)</td><td>3142</td><td>3972</td><td>4525</td><td>5279</td><td>6990</td><td>-20.9%</td><td>-55%</td></tr><tr><td>2605合约(收盘价)</td><td>785</td><td>787.5</td><td>789.5</td><td>785.5</td><td>788</td><td>-0.3%</td><td>0%</td></tr><tr><td>2605合约(成交量)</td><td>2190</td><td>1432</td><td>1737</td><td>2261</td><td>2931</td><td>52.9%</td><td>-25%</td></tr><tr><td>2605合约(持仓量)</td><td>5117</td><td>4999</td><td>5009</td><td>4924</td><td>4606</td><td>2.4%</td><td>11%</td></tr><tr><td>2607合约(收盘价)</td><td>792</td><td>797</td><td>795.5</td><td>795</td><td>796</td><td>-0.6%</td><td>-1%</td></tr><tr><td>2607合约(成交量)</td><td>116</td><td>59</td><td>90</td><td>154</td><td>223</td><td>96.6%</td><td>-48%</td></tr><tr><td>2607合约(持仓量)</td><td>1099</td><td>1112</td><td>1119</td><td>1121</td><td>1104</td><td>-1.2%</td><td>0%</td></tr><tr><td rowspan="5">价差</td><td>现货-2603</td><td>-29.5</td><td>-27</td><td>-23.5</td><td>-25</td><td>-34</td><td>9.3%</td><td>-13%</td></tr><tr><td>现货-2605</td><td>-35</td><td>-37.5</td><td>-39.5</td><td>-35.5</td><td>-38</td><td>-6.7%</td><td>-8%</td></tr><tr><td>2603-2605</td><td>-5.5</td><td>-10.5</td><td>-16</td><td>-10.5</td><td>-4</td><td></td><td></td></tr><tr><td>2603-2607</td><td>-12.5</td><td>-20</td><td>-22</td><td>-20</td><td>-12</td><td></td><td></td></tr><tr><td>2605-2607</td><td>-7</td><td>-9.5</td><td>-6</td><td>-9.5</td><td>-8</td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="22">原本现货市场 价 (元/立方米)</td><td>3.9米30+辐射松:山东市场</td><td>750</td><td>750</td><td>750</td><td>750</td><td>750</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3.9米30+辐射松:江苏市场</td><td>780</td><td>780</td><td>780</td><td>780</td><td>780</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3.9米40+辐射松:山东市场</td><td>850</td><td>850</td><td>850</td><td>850</td><td>850</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3.9米40+辐射松:江苏市场</td><td>800</td><td>800</td><td>800</td><td>800</td><td>800</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3.9米20+辐射松:山东市场</td><td>680</td><td>680</td><td>680</td><td>680</td><td>680</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3.9米20+辐射松:江苏市场</td><td>720</td><td>720</td><td>720</td><td>720</td><td>720</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>5.9米30+辐射松:山东市场</td><td>770</td><td>770</td><td>770</td><td>770</td><td>770</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>5.9米30+辐射松:江苏市场</td><td>820</td><td>820</td><td>820</td><td>820</td><td>820</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>5.9米40+辐射松:山东市场</td><td>940</td><td>940</td><td>940</td><td>940</td><td>940</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>5.9米40+辐射松:江苏市场</td><td>840</td><td>840</td><td>840</td><td>840</td><td>840</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>5.9米20+辐射松:山东市场</td><td>720</td><td>720</td><td>720</td><td>720</td><td>720</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>5.9米20+辐射松:江苏市场</td><td>780</td><td>780</td><td>780</td><td>780</td><td>780</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>11.8云杉20+:山东市场</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>11.8云杉20+:江苏市场</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米K材:山东市场</td><td>690</td><td>690</td><td>690</td><td>690</td><td>690</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米K材:江苏市场</td><td>710</td><td>710</td><td>710</td><td>710</td><td>710</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米纸浆(KIS):山东市场</td><td>630</td><td>630</td><td>630</td><td>630</td><td>630</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米纸浆(KIS):江苏市场</td><td>640</td><td>640</td><td>640</td><td>640</td><td>640</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>P30(无节材):山东市场</td><td>950</td><td>950</td><td>950</td><td>950</td><td>950</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>P30(无节材):江苏市场</td><td>970</td><td>970</td><td>970</td><td>970</td><td>970</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>P40(无节材):山东市场</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>1150</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>P40(无节材):江苏市场</td><td>1170</td><td>1170</td><td>1170</td><td>1170</td><td>1170</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td rowspan="10">木方现货市场 价:中位数 (元/立方米)</td><td>3米辐射松木方:日照</td><td>1270</td><td>1270</td><td>1270</td><td>1270</td><td>1270</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3米辐射松木方:重庆</td><td>1410</td><td>1410</td><td>1410</td><td>1410</td><td>1410</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3米辐射松木方:镇江</td><td>1290</td><td>1290</td><td>1290</td><td>1290</td><td>1290</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米辐射松木方:日照</td><td>1240</td><td>1240</td><td>1240</td><td>1240</td><td>1240</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米辐射松木方:重庆</td><td>1420</td><td>1420</td><td>1420</td><td>1420</td><td>1420</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米辐射松木方:镇江</td><td>1290</td><td>1290</td><td>1290</td><td>1290</td><td>1290</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3米白松木方:日照</td><td>1730</td><td>1730</td><td>1730</td><td>1730</td><td>1730</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>3米白松木方:镇江</td><td>1680</td><td>1680</td><td>1680</td><td>1680</td><td>1680</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米白松木方:日照</td><td>1730</td><td>1730</td><td>1730</td><td>1730</td><td>1730</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr><tr><td>4米白松木方:镇江</td><td>1710</td><td>1710</td><td>1710</td><td>1710</td><td>1710</td><td>0.0%</td><td>0.0%</td></tr></table> 资料来源：木联数据，Mysteel，东财Choice，国泰君安期货研究 # 【宏观及行业新闻】 （1）1月份，居民消费价格指数（CPI）环比上涨 $0.2\%$ ，同比上涨 $0.2\%$ ，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨 $0.8\%$ 。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨 $0.4\%$ ，同比下降 $1.4\%$ 。（国家统计局） (2) 中国1月RatingDog制造业PMI50.3，预期50.3，前值50.1。(金十数据APP) # 【趋势强度】 原木趋势强度：θ 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 # 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 # 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 # 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。