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2026年3月开源金股推荐总结

核心观点

策略：坚定牛市信心，降低斜率预期

当前A股仍处于牛市逻辑中，核心驱动力未显著收紧，建议投资者保持信心，避免因短期波动而动摇。推荐关注具备高beta特征的AI+相关行业，以及受益于PPI改善和行业反内卷的领域。重点受益行业包括：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件、有色、化工、光伏、钢铁、电力、机械、保险。此外，黄金和高股息板块可作为中长期底仓配置。

3月行业多头组合

根据金融工程团队构建的行业轮动3.0模型，3月推荐的行业组合为：建筑材料、机械设备、有色金属、煤炭、钢铁、石油石化。

3月重点推荐个股

1. 通信&电新：英维克（002837.SZ）

• 核心优势：全链条液冷解决方案提供商，产品覆盖服务器侧冷板、液冷工质、机柜侧设备等。
• 催化剂：AIGC发展、GPU/ASIC液冷渗透率提升。
• 风险提示：储能温控竞争加剧，液冷产品放量不及预期。

2. 化工：新凤鸣（603225.SH）

• 核心优势：PTA-长丝/短纤一体化龙头，受益于行业供需改善和反内卷趋势。
• 催化剂：PTA与长丝价差扩大。
• 风险提示：行业竞争加剧，加盟拓展不及预期，商誉减值风险。

3. 军工：华秦科技（688281.SH）

• 核心优势：特种功能材料龙头，隐身材料受益于新型战机列装及维护需求，布局航空发动机高价值赛道。
• 催化剂：近期大额订单披露。
• 风险提示：军品审价后价格下降、订单节奏影响、产业化进度不达预期。

4. 传媒：完美世界（002624.SZ）

• 核心优势：新游戏《异环》具备爆款潜质，融合模拟经营、赛车等玩法，采用虚幻5引擎，用户体验优良。
• 催化剂：《异环》公测定档、热度升温。
• 风险提示：新游表现不及预期、影视业务减值风险。

5. 计算机：卓易信息（688258.SH）

• 核心优势：AI编程领域卡位明显，产品SnapDevelop和EazyDevelop已获市场认可。
• 催化剂：AI编程收入与用户数快速增长。
• 风险提示：市场拓展、研发、竞争不及预期。

6. 非银金融：中国人寿（601628.SH）

• 核心优势：寿险开门红有望超预期，银保渠道增长显著，估值较低。
• 催化剂：寿险开门红超预期、利率提升。
• 风险提示：长端利率下行、分红险转型不及预期。

7. 煤炭公用：神火股份（000933.SZ）

• 核心优势：电解铝业务盈利强劲，煤炭业务盈利复苏，新产能有望释放。
• 催化剂：云南神火项目满负荷生产。
• 风险提示：煤铝价格下跌、新产能释放不及预期、电价调整及限电风险。

8. 电子：江丰电子（300666.SZ）

• 核心优势：全球领先的半导体溅射靶材企业，实现高纯金属自主可控；零部件业务放量，平台化布局深化。
• 催化剂：靶材环节提价。
• 风险提示：工艺产业化、下游需求、客户导入不及预期。

9. 有色：洛阳钼业（603993.SH）

• 核心优势：国内铜业龙头，刚果（金）铜矿资源丰富，铜产能持续增长；黄金业务成为第二增长曲线。
• 催化剂：新建产能投产、资源并购。
• 风险提示：原材料价格波动、项目进展不及预期、政策变动。

10. 中小盘：奥来德（688378.SH）

• 核心优势：OLED材料与蒸发源设备双龙头，助力国产替代。
• 催化剂：设备订单确认、材料业务放量、核心客户突破。
• 风险提示：新产品开发或导入不及预期、OLED面板出货量波动。

风险提示

• 政策风险：政策超预期变动。
• 市场风险：全球流动性及地缘政治风险。
• 模型风险：定价模型失效。

估值与模型说明

• 本报告所用估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证证券在该价格交易。
• 投资评级为相对评级，不构成唯一投资决策依据。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。
• 开源证券对报告中信息的准确性或完整性不作保证，不构成投资建议。
• 投资者应自主决策并承担投资风险。

分析师承诺

• 报告观点反映分析师个人观点，报酬与推荐意见无直接或间接联系。

总结

本报告为2026年3月开源证券策略研究团队发布的金股推荐，重点推荐行业包括通信&电新、化工、军工、传媒、计算机、非银金融、煤炭公用、电子、有色及中小盘。各行业及个股均具备较强的行业驱动力和成长潜力，建议投资者关注其在AI、液冷、材料替代、行业反内卷等趋势下的投资机会。同时，需注意政策、市场及模型等多方面风险。