社会服务行业深度报告_科教兴国_教育领域再迎风口_25页_1mb

教育领域发展趋势与投资策略总结

核心内容

我国教育行业在政策支持、市场需求增长和资本投入增加的推动下，正迎来新的发展机遇。教育作为国家发展战略的重要组成部分，受到持续的财政支持，市场规模不断扩大，居民教育支出稳定增长，二胎政策的实施进一步释放了幼教市场的需求。同时，民办教育通过《民办教育促进法》的修订，获得了制度性支持和政策红利，推动了教育行业的多元化发展。

主要观点

1. 教育行业发展趋势积极

   • 教育支出占国家财政支出比例长期保持在15%左右，且增速高于国家财政收入增速，教育行业处于持续发展状态。
   • 居民可支配收入增长和教育观念升级，使教育支出年均增长约20%，教育行业具有较大的市场潜力。
   • 二胎政策的全面放开，预计未来几年将释放大量幼教市场增量需求。

2. 政策支持推动民办教育发展

   • 《民办教育促进法》修改案实施分类管理，明确民办学校法律地位，提升其市场竞争力。
   • 政策支持民办教育资产证券化、税收优惠和土地政策，推动行业发展。

3. 教育细分领域表现突出

   • 幼教市场：二胎政策带来新生儿数量增长，推动幼教行业扩张。民办幼儿园占比高，但行业集中度低，存在较大发展空间。
   • K12教育培训：高考竞争激烈，家长对课外辅导认可度高，线下培训仍为主流，线上教育逐步兴起。
   • 职业教育：学历教育供需结构失衡，非学历教育市场潜力巨大，产教融合成为发展重点。

4. 资本加速布局教育市场

   • 自2014年起，教育市场投融资热度上升，尤其是K12、职业培训和儿童早教领域。
   • 2016年教育行业并购活跃，多家上市公司通过并购进入教育市场，推动行业整合。

关键信息

• 教育支出：2007年以来教育支出占财政支出比例稳定在15%左右，年均复合增长率达17.72%。
• 二胎政策：2016年全国人口自然增长率回升至5.86‰，预计2017年新生儿数量达到峰值，推动幼教市场发展。
• 民办教育发展：民办学校教育经费占全国教育经费比重长期维持在0.5%左右，但增速低于整体教育经费增长，存在发展潜力。
• K12教育市场：2016年市场规模超8000亿元，家长认可度高，课外辅导需求强烈，线下仍为主流，线上逐步普及。
• 职业教育市场：学历教育供需失衡，非学历教育市场增长迅速，预计2020年市场规模将达近1万亿元。
• 投资建议：重点关注盛通股份、威创股份、紫光学大、勤上光电、立思辰、中国高科、开元仪器等企业。

投资策略

• 投资方向：聚焦幼教、K12教育培训及职业教育领域。
• 重点企业：
  • 幼教：盛通股份、威创股份
  • K12教育：紫光学大、勤上光电
  • 职业教育：立思辰、中国高科、开元仪器
• 资本趋势：市场趋于理性，但教育行业仍具备较大的投资潜力。

风险提示

• 政策效果不达预期
• 市场竞争加剧

分析师信息

• 陈柏儒：北京交通大学技术经济学硕士，从事轻工、餐饮旅游行业及上市公司研究。
• 赵汐雯：加拿大圣玛丽大学金融学硕士，从事餐饮旅游行业及上市公司研究。

评级说明