社会服务行业：新式茶饮迎风起，龙头品牌各领风骚-20210901-兴业证券-53页_3mb

新式茶饮行业研究报告总结

核心内容概览

新式茶饮行业正处于快速发展阶段，市场规模庞大，前景广阔。2020年现制茶饮市场规模已达1,136亿元，预计到2025年将以24.5%的复合年增长率增长至3,400亿元。高端茶饮市场增长尤为显著，2015年至2020年复合年增长率达75.8%，预计2025年将达到522亿元。新式茶饮行业竞争激烈，行业集中度较低，但高端茶饮龙头品牌如喜茶和奈雪的茶已形成较为稳定的市场格局。

主要观点

1. 行业发展阶段

• 粉末调制时代（1990-1995）：台式奶茶小店兴起，逐渐发展为连锁品牌。
• 街头连锁时代（1995-2015）：奶茶品牌快速扩张，消费者开始接受奶茶作为日常饮品。
• 新式茶饮时期（2016-至今）：品牌注重产品创新、门店体验和数字化运营，市场格局逐渐清晰。

2. 市场规模与增长

• 中国现制茶饮市场规模预计到2025年将达3,400亿元，高于餐饮行业增速。
• 高端茶饮市场规模预计到2025年将达522亿元，占现制茶饮消费总值的24.7%，增长潜力大。

3. 行业竞争格局

• 市场整体较为分散，2019年CR5为27%，而美国咖啡行业CR3为78%。
• 疫情加速行业洗牌，大量长尾品牌退出市场，头部品牌市场份额提升。

4. 商业模式

• 高端茶饮：以直营为主，注重品控和品牌效益，门店扩张依赖资本支持。
• 中低端茶饮：以加盟为主，追求快速扩张，依赖供应链利润和加盟费。

5. 消费者画像

• 消费者以80后和90后为主，占比达87%。
• 女性消费者占比较高，约67%。
• 消费者主要集中在一线和新一线城市，客单价在16-35元之间。
• 消费频率高，83%的消费者每月购买5-14杯，86%的消费者每周多次购买。

6. 消费趋势

• 消费者更关注成分、配料和原料，健康化趋势明显。
• 茶饮消费从跟风行为转变为生活文化，注重体验和社交属性。

7. 品牌发展策略

• 喜茶：主打高端市场，采用直营模式，注重产品创新和门店体验，推出子品牌喜小茶拓展下沉市场。
• 奈雪的茶：主打“茶饮+烘焙”模式，打造第三休闲空间，注重品牌体验和社交属性。

8. 线上渠道发展

• 线上点单占比逐年上升，2020年达31.8%。
• 外卖业务快速发展，预计2025年外卖占比达33.2%，成为重要销售渠道。

9. 供应链管理

• 头部品牌注重供应链建设，实现成本控制和品质保障。
• 喜茶与夏晖合作，蜜雪冰城自建仓储物流，形成“1+4”仓储网络。

10. 全球化布局

• 头部品牌开始布局海外市场，如喜茶在新加坡、奈雪的茶在日本开设门店。
• 全球化是未来趋势，品牌需适应不同市场的消费习惯和文化背景。

关键信息

• 市场规模：2020年现制茶饮市场规模1,136亿元，预计2025年达3,400亿元。
• 高端茶饮：2020年市场规模129亿元，预计2025年达522亿元。
• 品牌表现：喜茶和奈雪的茶占据高端茶饮市场约46.6%的份额。
• 门店扩张：2020年喜茶新增门店289家，奈雪的茶新增门店202家，蜜雪冰城新增门店超5,000家。
• 消费者行为：66%的消费者购买茶饮是因为“喜欢，看到就要喝”，80%偏好个人消遣娱乐场景。
• 线上增长：2020年3月后，茶饮小程序下单数环比增长744%。
• 供应链优势：蜜雪冰城完成供应链闭环，成本控制能力强；喜茶自建茶园和供应链体系。

投资建议

• 高端茶饮市场增长迅速，建议重点关注喜茶和奈雪的茶，其在产品研发、品牌运营、供应链管理等方面具有较强优势。
• 低端茶饮市场以蜜雪冰城为代表，依靠加盟模式快速扩张，具备较强的盈利能力和市场渗透力，建议关注其未来发展潜力。

风险提示

• 行业竞争加剧，品牌需持续创新以保持竞争力。
• 食品安全问题可能影响品牌口碑和消费者信任。
• 市场饱和风险，需关注市场扩张策略的可持续性。

图表与数据

• 图1-图3：中国茶叶产量、种植面积及市场规模增长趋势。
• 图4：现制茶饮发展三阶段。
• 图5-图6：现制茶饮市场及餐饮市场增长对比。
• 图7：各档次茶饮品牌分布情况。
• 图8-图9：高端茶饮市场规模增长及占比。
• 图10-图13：产业链图谱、门店数增长及疫情对市场的影响。
• 图14：珍珠奶茶咖啡因含量。
• 图15-图16：行业集中度对比。
• 图17-图18：疫情期间品牌停业及营收变化。
• 图19：微信支付茶饮笔数增长。
• 图20：头部品牌逆势开店情况。
• 图21-图22：高端与中低端茶饮市场集中度。
• 图23：高端茶饮与其他茶饮品牌市场地位。
• 图24-图25：直营与加盟品牌商业模式。
• 图26-图28：人均可支配收入、健康消费动机及产品成分关注。
• 图29-图31：健康概念产品、品类创新及交叉销售趋势。
• 图32-图35：消费者偏好、门店分布及品牌国际化布局。
• 图36-图45：消费者年龄、性别、地域及消费习惯分析。
• 图46：品牌知名度排名。
• 图47-图50：喜茶发展历程、门店数增长及门店类型。
• 图51-图52：喜小茶门店分布及产品销量。
• 图53：奈雪的茶门店分布及增长情况。

行业发展趋势

• 新式茶饮行业将逐步向数字化转型，提升运营效率。
• 高端茶饮品牌将通过产品创新和门店体验提升品牌溢价能力。
• 中低端茶饮品牌将依靠加盟模式快速扩张，抢占下沉市场。
• 消费者健康意识增强，推动产品向天然、无添加方向发展。
• 线上渠道成为增长新引擎，外卖业务发展迅速。
• 全球化是未来发展方向，品牌需适应国际市场需求。