2021-06-20-牛津经济研究院-Global_Booming_house_prices_add_to_inflation_concerns_4页_278kb

总结：全球房价上涨加剧通胀担忧

• 全球房价快速增长：许多主要经济体（如美国、英国、德国）房价年增长率超过10%，是自2005年以来最快的上涨，且是更广泛的资产价格大繁荣的一部分。
• 资产价格同步上涨：包括股票和大宗商品，规模和同步性均为几十年最显著，可能源于货币宽松条件。
• 宏观经济影响：房价上涨通过财富效应（如家庭财富增幅20%）可能提升消费支出，风险通胀或泡沫破裂。
• 历史经验混合：过去资产繁荣不一定导致通胀（如日本1980年代末），但联储加息或事件可能缓解。
• 中央银行应对：需警惕通胀，但资产价格继续上涨可能加速，增加经济放缓风险，历史数据显示两者不总是直接相关。