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游戏分级有望推行，长期释放创作能力

核心内容概述

本文档分析了2019年9月游戏行业及传媒板块的发展情况，重点讨论了游戏适龄提示平台的推出及其对行业的影响，并对电影、电视剧、综艺、广告营销及视频服务等行业数据进行了梳理。同时，还提供了投资策略、推荐组合及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

1. 游戏适龄提示平台的推出

• 时间与背景：2019年9月26日，在人民网指导下，广东省游戏产业协会等单位联合承办“不忘使命，同心同行”游戏适龄提示线下宣讲会，公布了“游戏适龄提示”统一标识及首批标记游戏。
• 参与企业：截至9月26日，已有23家头部游戏企业加入游戏适龄提示平台，73款游戏已加入适龄评级。
• 分级范围：游戏分为6岁+、12岁+、16岁+和18岁+四个适龄级别。
• 影响分析：
  • 缓解社会压力：有助于改变游戏行业“电子海洛因”的负面形象。
  • 释放创作能力：年龄划分可减少对全年龄适配的限制，激发游戏制作人员的创造力。

2. 传媒板块市场表现

• 上周指数变化：上证综指、深证成指、创业板指、中信传媒指数分别变化 -2.47%、-3.36%、-3.37%、-3.36%。
• 行业排名：中信传媒指数在中信一级行业中涨跌幅为正数第14名。
• 涨幅与跌幅：
  • 涨幅前三：文投控股、掌趣科技、光线传媒。
  • 跌幅前三：力盛赛车、*ST富控、宣亚国际。

3. 电影市场动态

• 票房情况：2019年9月23日至29日，整体电影票房为37480.5万元，观影人次1069万。
  • 《中国机长》以5590.82万元位列票房第一。
• 影投公司排名：万达院线、大地影院、横店院线位列前三。
• 下周上映影片：包括《我和我的祖国》《攀登者》等10部新片，其中《我和我的祖国》为国庆档重点影片。

4. 电视剧与综艺表现

• 电视剧网络播映指数：上周前十网络播映指数合计616.5，同比增长2.19%。
• 网络剧播映指数：上周前十网络播映指数合计573.3，同比增长4.71%。
• 热门剧集：《老酒馆》《陆战之王》《遇见幸福》等在腾讯平台表现突出。
• 综艺播映指数：电视综艺和网络综艺播映指数分别增长4.46%和3.36%。
• 热门综艺：《中餐厅第三季》《中国好声音2019》《声入人心第二季》等在腾讯、优酷、爱奇艺等平台表现良好。

5. 游戏市场动态

• iOS畅销榜：《王者荣耀》《和平精英》《梦幻西游》占据前三。
• 安卓市场：百度、应用宝、OPPO、小米等平台榜单中，《三国群雄传》《和平精英》《王者荣耀》等游戏表现突出。
• TapTap预约榜：《人类一败涂地》《泡沫冬景》《小小军团2》预约人数较高。

6. 广告营销数据

• 全媒体刊例花费：2019年7月整体同比增速为-5.8%，其中电视、报纸、杂志、传统户外等媒介均出现不同程度下滑。
• 影院视频增长：影院视频媒介同比增速为2.8%，成为增长亮点。

7. 视频服务市场

• 独立设备激活数：2019年8月，视频服务月独立设备激活数前三为爱奇艺、腾讯视频、抖音短视频，分别为61705万台、57544万台、44545万台。
• 平台发展：优酷推出互动内容平台，提供10亿元创作基金。

8. 上市公司动态

• 中青宝：控股股东计划减持不超过6%的股份。
• 蓝色光标：可转债将被强制赎回，未转股部分按101.24元/张处理。
• ST天润：因违规行为被实行其他风险警示，股票简称变更为“ST天润”。
• 众应互联：股东解除部分股份质押，仍存在41.75%的质押比例。
• 华策影视：拟购买西溪实业物业作为办公场所，交易价格为1.496亿元。
• 宝通科技：回购股份比例达6.19%，控股股东质押股份无平仓风险。
• 分众传媒：延长产业投资基金期限至2022年12月31日。
• 顺网科技：完成股票回购，回购比例为2.64%。
• 中国电影：聘任新管理层，包括傅若清为总经理。

投资策略及推荐组合

• 投资策略：看好传媒板块未来业绩与估值的双重提升，优先关注已复苏行业龙头公司，以及业绩稳定、商誉和质押风险较小的公司。
• 推荐组合：芒果超媒、中国电影、完美世界、吉比特、分众传媒，各占20%。

风险提示

• 监管政策：可能趋严，影响行业发展。
• 意识形态管理：国际关系变化可能带来额外风险。
• 票房与宏观经济：增速不及预期可能影响行业表现。
• 游戏版号发放：若不及预期，将对游戏公司造成影响。

行业评级体系

• 申港证券行业评级：增持、中性、减持。
• 增持标准：6个月内相对沪深300指数收益率超过5%。
• 中性标准：6个月内收益率在-5%至+5%之间。
• 减持标准：6个月内收益率低于-5%。

总结

游戏适龄提示平台的推出标志着国内游戏行业向更加规范化和细分化发展，有助于缓解社会对游戏的负面认知，并释放游戏制作公司的创作潜力。同时，传媒板块整体表现疲软，但部分龙头企业仍具备投资价值。电影、电视剧、综艺及游戏市场均呈现一定的活跃度，其中国庆档电影表现尤为值得关注。视频服务市场中，抖音、快手等平台迅速崛起，成为重要力量。行业整体面临监管和市场不确定性，投资者需谨慎评估风险。