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锌市场周度总结

核心内容概述

本报告总结了本周锌市场的多方面数据与分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况、期权市场及行业消息等。整体来看，锌市场呈现震荡态势，价格小幅下跌，库存变化复杂，需求端表现平淡，同时市场情绪较为谨慎。

主要观点与关键信息

1. 期货市场

• 沪锌主力合约收盘价：本周收盘价为24330元/吨，环比下跌240元/吨。
• LME锌电子盘价格：LME锌3个月合约价格为3501.5美元/吨，环比下跌98美元/吨。
• 上期所库存：本周库存为154868吨，环比减少1929吨。
• LME库存：LME锌库存为122825吨，环比减少325吨。
• 沪锌前20名净持仓：净持仓为15727手，环比减少5640手。
• ZN主力合约基差：基差为-75元/吨，环比下降100元/吨。

2. 现货市场

• 上海有色网0#锌现货价：24255元/吨，环比下跌340元/吨。
• LME锌0-3月升贴水：1.66美元/吨，环比下跌3.15美元/吨。
• 锌精矿到厂价（昆明50%）：22460元/吨，环比下跌270元/吨。

3. 上游情况

• 锌矿砂及其精矿进口数量：396591.57吨，环比减少51122.85吨。
• 锌精矿加工费（北方）：-95元/吨，环比持平。
• 锌精矿加工费（南方）：-135元/吨，环比持平。
• 锌精矿加工费（48%）：-70美元/干吨，环比下跌10美元/干吨。

4. 产业情况

• 精炼锌进口数量：5000.78吨，环比减少1035.01吨。
• 精炼锌产量：64.1万吨，环比减少0.8万吨。
• 精炼锌出口数量：3928.84吨，环比减少19.22吨。
• 锌锭库存合计：24.62万吨，环比增加0.6万吨。

5. 下游情况

• 镀锌板产量：223万吨，环比减少19万吨。
• 镀锌板销量：233万吨，环比减少8万吨。
• 房屋新开工面积累计：17928.6万平方米，环比增加4028.38万平方米。
• 汽车产量：258.2万辆，环比增加1.8万辆。
• 空调产量：2704.8万台，环比减少114.3万台。

6. 期权市场

• 锌平值看涨期权隐含波动率：14.88%，环比上升0.24%。
• 锌平值看跌期权隐含波动率：14.9%，环比上升0.26%。
• 锌平值期权20日历史波动率：15.05%，环比下降0.18%。
• 锌平值期权60日历史波动率：14.29%，环比上升0.16%。

行业消息

1. 伊朗与美国关系进展：美国解除了对伊朗的60天制裁，伊朗开始争取成为亚洲最大石油买家，6800万桶原油待售。同时，美国允许霍尔木兹海峡保持开放，不再实施海上封锁，阿曼与国际海事组织协调开辟了临时航道。
2. 扩大汽车消费新政：商务部等多部门联合发布17条举措，围绕汽车后市场消费，包括改装、露营、维修等，40个试点城市将开展汽车流通消费改革。
3. 美国PMI数据：6月标普全球制造业PMI初值升至55.7，创2022年5月以来新高；服务业PMI升至51.3，为四个月高位；综合PMI升至52.2，创五个月新高，但工厂就业人数跌至六年低点。
4. 欧元区PMI数据：制造业PMI小幅下降至51.3，服务业PMI回升至48.9，综合PMI反弹至49.5，超出预期。德国制造业继续扩张，但服务业意外萎缩；法国制造业重回扩张区间，服务业大幅回暖但仍处萎缩区间。

市场观点总结

• 宏观面：美国60天制裁豁免生效，美元指数走强，市场情绪偏谨慎。
• 基本面：海外锌矿山TC持续走低，炼厂利润收缩；国内锌矿库存下降，矿紧压力增加，预计后续炼厂或出现检修减产。沪伦比值走弱，出口窗口打开。
• 需求端：传统旺季已过，下游需求无明显亮点，镀锌板开工率下降。
• 库存情况：国内锌库存继续累增，现货基差低位持稳；LME锌库存增加，升贴水回升。
• 技术面：持仓偏低，价格调整，多空交投谨慎。
• 展望：预计沪锌将震荡企稳，关注M60支撑位。

提示关注

• 今日暂无重大消息发布。

数据来源：第三方数据
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：王福辉
期货从业资格号：F03123381
期货投资咨询从业证书号：Z0019878