20240303-中国银河-交通运输行业周报_2024年春运临近收官维持高景气度_中美直航客班增至每周100班_13页_1mb

交通运输行业周报总结

一、板块表现

• 整体市场表现：交通运输行业本周累计涨跌幅为-129%，排名第30；沪深300指数涨跌幅为+138%。
• 子板块分化：仓储物流、公路货运涨幅居前（+335%、+278%），港口、航运等板块跌幅显著（-309%-289%）。

二、航空机场行业跟踪

• 航班恢复情况：
  • 全国民航本周国内航班量周环比下降45.1%，恢复至2019年的112%；国际航班量周环比降25.7%，恢复至69.9%。
  • 上市航司航班量逐步恢复，如国航、南航、东航恢复率分别为121.4%、109.3%、108.95%。
• 国际航线：中美直航增至每周100班（3月31日起生效），浦东机场入境签证豁免政策落地。
• 油价与汇率：布伦特原油价格同比降9%，人民币汇率同比贬值239%。

三、航运行业发展

• 集装箱航运：
  • SCFI指数报1972点，周环比降653%，同比增11181%；重点航线如美东、欧线运价仍处高位。
• 干散货运：BDI指数周环比大涨1806%，各船型运费指数同步飙升，反映行业供给收紧。
• 油运：原油运输指数BDTI同比下降21.5%，成品油运输指数BCTI同比上升2083%。

四、投资建议

1. 航空板块：
   • 推荐：中国国航（601111）、南方航空（600029）、春秋航空（601021）、吉祥航空（603885）、白云机场（600004）。
   • 关注：中远海能（600026）、招商轮船（601872）、招商南油（601975）。
2. 逻辑支撑：
   • 航空：国际航班恢复加速、油价企稳、供需改善提升盈利。
   • 集运：红海事件推升运价，宏观经济复苏带动需求。
   • 航运：油价上调及区域危机催化油运上行机会。

五、风险提示

• 国际航线恢复不及预期、原油价格激增、汇率波动
• 地缘冲突升级、全球经济下滑、运力供给过剩风险
• 集运需求依赖贸易政策变动

>"【免责声明】：本报告仅供参考，不构成投资建议，详情请阅读完整研究报告。"