20240428-中国银河-交通运输业周报_国航_南航分别与商飞签订100架C919订单_中美外长北京会谈达成新共识_20页_1mb

交通运输行业周报总结

一、本周市场表现与行业概况

本周交通运输行业整体表现强劲，累计涨幅达+0.89%，交通运输板块中航空机场（+461%）、快递（+422%）、公交（+247%）等子行业表现尤为亮眼，而铁路（-0.73%）、航运（-168%）等板块受国际需求影响较大。

二、各子行业基本面跟踪

1. 航空与机场
   2024年第17周，国内航班量周环比增长202%，恢复至2019年的1090%。主要航司中，国航、南航、东航等执飞航班量均较2019年恢复超过90%-130%。航司日利用率逐步提升，油价与汇率波动对成本端仍有压力，但国际航线全面复苏趋势明确。订单方面，国航、南航分别新增100架C919订单，体现国产飞机市场信心。
   拉动因素：中美外交会谈成果、五一假期民航客流预期均释放政策利好。

2. 航运港口
   集运板块运价指数（SCFI/CCFI）大幅上涨，尤其是美东、地中海航线表现突出，反映红海事件背景下贸易替代需求上升。空运方面，BDI指数下滑但油运BDTI、BCTI表现坚挺，地缘冲突下的航路绕行推升油运需求。

3. 公路铁路与物流
   3月数据显示，铁路客运量同比增893%，公路货运量同比增115%，显示国内消费需求回暖。快递物流发行量增长201%，但单价同比下降，反映出行业价格竞争持续；电商贡献显著，实物商品网上零售额仍保持高增速。

三、投资建议

银河证券继续推荐航空板块，尤其是C919订单量增长的大航司如中国国航、南方航空及民营航司春秋航空、吉祥航空，布局供需边际改善带来的估值弹性。集运与油运建议关注中远海能、招商轮船等标的，公路仓储物流优选长运梯队。总体建议投资者把握板块企稳信号，择优布局。

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