20170717-东兴证券-互联网金融周报：互金监管持续加强，马太效应愈发显现_24页_2mb

互联网金融行业周报总结（2017年7月10日-2017年7月16日）

核心内容概述

本周互联网金融行业受到多重因素影响，整体表现不佳。全国金融工作会议召开，进一步强化了互联网金融监管，并强调普惠金融的重要性。会议指出，监管加强将推动行业洗牌，集中度提升，长期来看，互联网金融仍是我国金融体系的重要组成部分。

同时，2017年朗迪金融峰会上，BATJ与四大行的合作再次凸显了“马太效应”，即强者越强、中小企业生存压力增大。美国前驻华大使Max指出，中小企业应找准利基市场，以在竞争中胜出。

此外，全球首款获批的比特币理财产品由瑞士安勤私人银行推出，标志着虚拟货币在资产交易领域的进一步发展。

主要观点

• 监管加强：全国金融工作会议明确强调加强互联网金融监管，设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理，推动普惠金融发展。
• 行业集中度提升：在监管趋严背景下，互联网金融行业将经历洗牌，龙头企业的优势将进一步扩大，中小企业面临更大挑战。
• 技术融合趋势：人工智能、区块链等技术在互联网金融领域的应用前景广阔，预计未来将有更多创新落地。
• 国际动态：美国、新加坡等国也在加强金融科技监管，推动区块链、数字货币等技术发展，促进跨境金融合作。
• 风险提示：行业面临技术研发、政策环境和应用落地不及预期的风险，需警惕潜在的系统性金融风险。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数上涨1.29%
• 中小板指数下跌0.79%
• 创业板指数下跌4.90%
• 计算机（申万）指数下跌4.25%
• 互联网金融指数下跌2.44%，跑输沪深300指数3.73个百分点，跑赢计算机（申万）指数1.81个百分点

行业数据

• 网贷行业：

  • 截至2017年6月底，正常运营平台数量为2114家，环比减少34家。
  • 累计停业及问题平台达3795家，P2P网贷行业累计平台数量达5909家。
  • 行业综合收益率为9.30%，环比上升9个基点，同比下降108个基点。

• 众筹行业：

  • 截至2017年6月底，全国正常运营众筹平台共323家，其中奖励众筹平台数量最多，达171家。
  • 非公开股权融资平台数量为93家，混合众筹平台为47家，公益众筹平台为12家。

• 比特币市场：

  • 截至2017年7月14日，比特币收盘价为15,438.88元/个，成交量为9,145.36个，成交金额为146,230,342.46元。

行业动态

• 监管动态：

  • 济南市成立互联网金融协会并建设监管平台。
  • 深圳叫停金交所违规产品，设定7月15日为最后期限。
  • 湖南省已立案打击10余家互金平台，严打非法集资。
  • 山东省提出将互金纳入征信体系，加强普惠金融监管。

• 技术创新：

  • IBM与经济学人智库合作，利用区块链技术助力欧洲银行简化贸易融资流程。
  • 科大讯飞推出“声纹+人脸”P2P转账产品，提升支付安全。
  • 新国都、佳都科技等企业布局区块链、人工智能等技术。

• 国际合作：

  • 新加坡与丹麦签署FinTech合作协议，推动跨境金融创新。
  • 腾讯在马来西亚申请微信支付牌照，拓展海外市场。
  • 阿里成立“五新”委员会，推动新零售、新金融等战略发展。

• 企业动态：

  • 赫美集团1.5亿元收购山西易联支付，拓展支付业务。
  • 二三四五拟设立50亿元股权投资基金，推进“互联网+金融创新”战略。
  • 同花顺等公司高管计划减持股份，市场关注度提升。

投资策略

• 长期看好：在监管逐步落实的背景下，互金行业将向健康、规范方向发展。
• 技术驱动：重点关注人工智能、区块链等技术在金融领域的创新应用。
• 标的推荐：
  • 新大陆（移动支付+消费金融）
  • 佳都科技（人工智能+金融）
  • 新国都（区块链技术，整合电子支付产业链）

风险提示

• 技术研发不及预期
• 政策环境变化
• 应用落地速度缓慢
• 系统性金融风险增加

重点跟踪公司动态

• 新国都：收购公信诚丰，拓展支付产业链；设立长沙法度互联网科技有限公司。
• 汉鼎宇佑：业务转型聚焦线下体验商业及影城、线上创新金融及游戏、智能技术研发；控股股东吴艳质押股份。
• 信雅达：计划减持股份，同时投资杭州网信创业投资合伙企业。
• 润和软件：全资子公司设立，完成房地产出资并取得新营业执照。
• 赢时胜：控股股东唐球解除部分股份质押，无平仓风险。
• 金证股份：李结义先生质押490万股，占公司总股本4.72%。

分析师信息

• 喻言：中国科学院大学、中科院计算所博士，北航本硕，计算机行业高级研究员。
• 夏清莹：英国拉夫堡大学硕士，专注互联网金融、人工智能及次新股研究。
• 叶盛：西安交大本科，中财硕士，曾从事机械行业研究，现从事计算机、互联网行业研究。

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