20240131-交银国际证券-医药行业周报_CXO板块波动后需更谨慎；建议关注国企改革相关标的_9页

报告总结：医药行业周报分析（2024年1月24日至30日）

市场表现

• 恒生指数上涨23%，医疗保健指数下跌60%，在12个指数行业中排名末位，医疗保健行业跑输大市。
• 子行业表现分化：医疗保健提供商与服务上涨12%，制药下跌32%，医疗保健技术下跌38%，生物科技下跌43%，生命科学工具和服务下跌143%。

重大事件

• 迈瑞医疗收购深圳惠泰医疗股权，交易涉及约665亿元，凯瑞医疗持股增至控股。
• 第十四届全国政协常委毕井泉提出六方面意见支持生物医药创新，包括增加基础研究、促进科技成果转化、完善药品审评审批制度等。
• 国务院提出优化药品转移程序、集采规则等，涉及医保和药监政策。
• 多家公司发布业绩预告和财务数据，如康龙化成营收预计11.4%-11.7%亿元，艾力斯净利润大幅增长，但通化东宝净利润下降。
• 国际事件包括诺和诺德药品获批、传奇生物扩展适应症等。

投资启示

• CXO板块受情绪波动影响较大，短期风险较高，但创新药板块实际影响有限。
• 继续看好康方生物、先声药业等潜在Alpha机会。
• 建议关注国企改革相关的中药、流通、血制品子板块个股。
• 估值概要显示部分个股目标价有较大上涨空间。

行业估值与评级

• 港股医疗保健行业TTM市盈率：制药97倍，生命科学工具与服务142倍，生物科技193倍等。
• 公司评级：例如金斯瑞生物和康方生物获“买入”评级，翰森制药“中性”。

免责声明及披露

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