20231028-国联证券-公募基金三季报持仓分析_仓位_龙头配置_持仓集中度全面企稳_25页_2mb

公募基金三季报持仓分析总结

1. 仓位和集中度情况

三季度公募基金仓位、前五十持仓集中度已企稳。债券比例小幅增加，现金比例大幅降低。基金明显减持主板，增持科创板和创业板。

2. 规模基金整体变化

过去一个季度，公募基金整体份额和规模均在收缩。中型公募基金的份额和规模收缩速度最快。大规模基金仓位略有下降，中小型基金则更加积极。

3. 配置风格变化

消费行业成为公募基金的重要增配方向，其中必选消费获得各类基金的一致加仓。金融板块整体被大幅增配，包括银行业、房地产等。

4. 行业配置调整

科技制造板块遭受明显减持，尤其是电新、计算机、通信领域。医药、电子等行业龙头被重点增配。在金属和机械等行业，部分重化工业和制造业的配置比例有所下降。

5. 规模基金与小微基金差异

小规模基金在三季度调整方向与大型基金一致，但信号更明显，大规模基金有滞后效应。

6. 风险提示

• 2023年10月可能出现持仓大幅调整。
• 基金三季报仅披露前十大重仓股，与实际持仓可能有偏差。
• 质地较好的小市值公司可能在实际持仓中未体现在十大重仓股中，导致被低估。

请务必阅读报告末页的重要声明。