> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 烯烃类期权市场分析总结（2026/06/26） ## 核心内容概述 本报告对烯烃类期权市场中的四种主要期权品种（纯苯、苯乙烯、塑料、聚丙烯）的近期行情、期权因子及策略建议进行了详细分析。重点包括标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键数据，同时结合市场情况提出了相应的期权交易策略。 --- ## 各期权品种市场数据 ### 1. 纯苯（BZ）期权 | 项目 | 数据 | |----------------|------------------| | 最新价 | 6270元 | | 标的涨跌 | -238元 | | 涨跌幅 | -3.65% | | 成交量（万手） | 12438 | | 持仓量（万手） | 14871 | | 成交量PCR | 1.34 | | 持仓量PCR | 0.85 | ### 2. 苯乙烯（EB）期权 | 项目 | 数据 | |----------------|------------------| | 最新价 | 7297元 | | 标的涨跌 | -189元 | | 涨跌幅 | -2.52% | | 成交量（万手） | 479949 | | 持仓量（万手） | 434418 | | 成交量PCR | 1.18 | | 持仓量PCR | 0.55 | ### 3. 塑料（L）期权 | 项目 | 数据 | |----------------|------------------| | 最新价 | 6528元 | | 标的涨跌 | -251元 | | 涨跌幅 | -3.70% | | 成交量（万手） | 61498 | | 持仓量（万手） | 17163 | | 成交量PCR | 0.68 | | 持仓量PCR | 0.56 | ### 4. 聚丙烯（PP）期权 | 项目 | 数据 | |----------------|------------------| | 最新价 | 7116元 | | 标的涨跌 | -240元 | | 涨跌幅 | -3.26% | | 成交量（万手） | 1128320 | | 持仓量（万手） | 548799 | | 成交量PCR | 1.32 | | 持仓量PCR | 0.61 | --- ## 期权因子分析 ### 1. 隐含波动率 | 品种 | 加权隐波率 | 年平均隐波率 | HISV20 | |--------|------------|--------------|--------| | BZ | 28.16% | 30.88% | 31.46% | | EB | 28.62% | 31.27% | 28.20% | | L | 24.18% | 21.86% | 24.66% | | PP | 28.27% | 21.54% | 27.44% | 所有期权品种的隐含波动率均维持在年平均波动率上方，表明市场对未来价格波动的预期偏高。 ### 2. 压力支撑位 | 品种 | 平值行权价 | 压力位 | 支撑位 | |--------|------------|--------|--------| | BZ | 6300 | 6800 | 6300 | | EB | 7300 | 8000 | 7000 | | L | 6900 | 8000 | 6500 | | PP | 7100 | 8400 | 7000 | 从压力支撑位来看，各品种均存在明确的支撑与压力区域，其中PP期权的压力位为8400元，支撑位为7000元，表明价格可能在该区间内震荡。 ### 3. 成交量与持仓量PCR | 品种 | 成交量PCR | 持仓量PCR | |--------|-----------|-----------| | BZ | 1.34 | 0.85 | | EB | 1.18 | 0.55 | | L | 0.68 | 0.56 | | PP | 1.32 | 0.61 | PCR（Put/Call Ratio）反映了市场对看跌与看涨期权的偏好。PP期权成交量PCR较高，说明市场对看跌期权的需求相对旺盛。 --- ## 主要观点总结 1. **标的走势**：所有烯烃类期权标的期货价格均出现下跌，跌幅在2.22%至3.70%之间，表明市场整体偏空。 2. **成交量与持仓量**：成交量普遍增加，但持仓量变化不一，其中PP期权持仓量小幅增加，而L期权持仓量下降。 3. **隐含波动率**：各品种隐含波动率均高于年平均波动率，显示市场对未来价格波动的预期偏高。 4. **压力支撑位**：各期权品种均存在明确的压力位与支撑位，价格可能在该区间内震荡。 5. **PCR分析**：PP期权成交量PCR较高，表明市场对看跌期权的需求较大。 --- ## 关键信息总结 - **价格走势**：纯苯、苯乙烯、塑料、聚丙烯期货价格均出现下跌，跌幅在2.22%至3.70%之间。 - **成交量与持仓量**：成交量普遍增加，但持仓量变化不一，PP期权持仓量增加，L期权持仓量减少。 - **隐含波动率**：所有期权品种的隐含波动率均高于年平均波动率，市场预期偏高。 - **压力支撑位**：BZ、EB、L、PP期权分别存在6300/6800、7300/8000/7000、6900/8000/6500、7100/8400/7000的支撑与压力区间。 - **PCR值**：PP期权成交量PCR为1.32，持仓量PCR为0.61，显示市场对看跌期权的偏好。 --- ## 策略建议 ### 方向性策略 - **纯苯期权**：成交量、持仓量较小，建议观望。 - **苯乙烯期权**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_EB2608P7000，S_EB2608P7600。 - **塑料期权**：成交量、持仓量较小，建议观望。 - **聚丙烯期权**：建议构建看跌期权熊市价差组合策略，如：B_PP2609P6800，S_PP2609P7500。 ### 波动性策略 - 所有品种均未提供波动性策略建议。 --- ## 免责声明 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失责任。本报告仅供参考，不构成任何交易建议。交易者应独立评估自身风险与收益，并在必要时咨询专业财务顾问。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn