20230504-国海证券-绝味食品-603517.SH-2022年报及2023一季报点评_经营底已现_保持定力_韧性成长_5页_448kb

国海证券维持绝味食品（603517）“买入”评级，基于公司经营底部显现和弹性可期。2022年业绩受疫情影响，营收6623亿元增120%，但归母净利233亿元降76%；2023年一季度营收1824亿元增804%，归母净利137亿元增5437%，主要因费用优化和客流恢复。公司门店达15076家，成本压力仍存，但新店扩张和品牌升级推动长期增长。预计2023-2025年EPS分别为14.8元、19.5元、23.1元，PE为27、20、17倍。风险包括疫情持续、原材料波动和经济复苏不及预期。