公募基金周报总结（2026.06.16）
核心内容
2026年6月12日当周，A股主要指数走势分化，呈现“权重微涨、成长调整”的震荡格局。其中，上证指数微涨 $0.09%$，而创业板指下跌 $3.22%$，科技板块延续高位震荡调整态势。防御性板块与低位价值板块表现出较强的韧性，尤其在红利风格指数中，价值指数仅收跌 $0.414%$，中证红利指数和红利低波指数分别收跌 $0.604%$ 和 $0.599%$，整体表现优于其他红利指数。
主要观点
- 市场风格切换：本周市场风格继续切换，防御性板块与低位价值板块表现优于成长板块，显示市场情绪偏向保守。
- 红利风格韧性：在整体市场承压的背景下，红利风格指数展现出较强的抗跌能力，尤其是价值指数和中证红利、红利低波指数。
- 行业贡献度分析：银行、有色金属、基础化工等板块对红利指数有正向贡献，而煤炭、石油石化等板块则成为主要拖累项。
- 风险因素聚集：6月份关键风险时点较多，包括美国经济数据、美联储议息会议、中东局势、IPO等，可能对市场产生较大影响。
- 策略调整建议：在风险因素可能缓解的背景下，建议降低与能源价格相关的中证红利指数配置，提高具有弹性修复风格的价值指数配置。
关键信息
红利主题ETF收益情况
| 指数代码 |
指数名称 |
本周指数收益 |
近一个月指数收益 |
| 000825.CSI |
中证中央企业红利指数 |
-1.034% |
-3.817% |
| 000922.CSI |
中证红利指数 |
-0.604% |
-2.316% |
| 930955.CSI |
中证红利低波动100指数 |
-0.599% |
-3.104% |
| 932305.CSI |
中证智选高股息策略指数 |
-1.481% |
-5.911% |
| 932315.CSI |
中证全指红利质量指数 |
-1.243% |
-8.734% |
| 932365.CSI |
中证全指自由现金流指数 |
-2.108% |
-9.981% |
| 980081.SZ |
国证价值100指数 |
-0.414% |
-3.714% |
红利轮动ETF策略指数表现
- 红利轮动策略指数自2025年8月1日成立以来，截至2026年6月12日，累计收益为11.66%，最大回撤为-8.88%，较中证红利指数超额收益达8.66%。
- 本周收益为-0.48%，近一个月收益为-4.02%。
行业贡献度分析
中证红利低波动100指数（930955.CSI）
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 银行 |
0.520% |
城商行II |
0.197% |
| 纺织服饰 |
0.136% |
服装家纺 |
0.136% |
| 非银金融 |
0.032% |
多元金融 |
0.032% |
| 煤炭 |
-0.204% |
煤炭开采 |
-0.204% |
| 公用事业 |
-0.396% |
电力 |
-0.356% |
中证红利指数（000922.CSI）
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 银行 |
0.726% |
国有大型银行II |
0.273% |
| 有色金属 |
0.169% |
能源金属 |
0.190% |
| 基础化工 |
0.070% |
化学原料 |
0.110% |
| 煤炭 |
-0.998% |
煤炭开采 |
-0.998% |
| 石油石化 |
-0.122% |
燃气II |
-0.066% |
| 交通运输 |
-0.185% |
航运港口 |
-0.078% |
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 银行 |
0.353% |
白色家电 |
0.331% |
| 家用电器 |
0.349% |
股份制银行II |
0.206% |
| 钢铁 |
0.087% |
城商行II |
0.166% |
| 煤炭 |
-0.081% |
煤炭开采 |
-0.081% |
| 石油石化 |
-0.283% |
油气开采II |
-0.215% |
| 汽车 |
-0.511% |
汽车零部件 |
-0.511% |
中证全指红利质量指数（932315.CSI）
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 有色金属 |
0.599% |
小金属 |
0.820% |
| 非银金融 |
0.255% |
保险II |
0.255% |
| 医药生物 |
0.158% |
医疗服务 |
0.120% |
| 石油石化 |
-0.183% |
油气开采II |
-0.183% |
| 机械设备 |
-0.183% |
贵金属 |
-0.226% |
| 煤炭 |
-0.365% |
煤炭开采 |
-0.365% |
| 通信 |
-0.589% |
通信设备 |
-0.589% |
| 传媒 |
-0.602% |
游戏II |
-0.602% |
中证全指自由现金流指数（932365.CSI）
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 钢铁 |
0.152% |
普钢 |
0.084% |
| 医药生物 |
0.063% |
医药商业 |
0.041% |
| 基础化工 |
0.054% |
化学制品 |
0.051% |
| 家用电器 |
0.027% |
医药商业 |
0.027% |
| 石油石化 |
-0.468% |
油气开采II |
-0.468% |
| 交通运输 |
-0.163% |
航运港口 |
-0.156% |
| 电子 |
-0.236% |
光学光电子 |
-0.236% |
| 电力设备 |
-0.373% |
其他电源设备II |
-0.283% |
| 汽车 |
-0.448% |
乘用车 |
-0.432% |
中证中央企业红利指数（000825.CSI）
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 银行 |
0.867% |
国有大型银行II |
0.665% |
| 非银金融 |
0.120% |
股份制银行II |
0.201% |
| 钢铁 |
0.077% |
保险II |
0.120% |
| 基础化工 |
0.036% |
化学原料 |
0.036% |
| 煤炭 |
-0.477% |
煤炭开采 |
-0.477% |
| 公用事业 |
-0.518% |
电力 |
-0.518% |
中证智选高股息策略指数（932305.CSI）
| 申万一级行业 |
行业贡献度 |
申万二级行业 |
行业贡献度 |
| 银行 |
0.193% |
白色家电 |
0.201% |
| 家用电器 |
0.089% |
城商行II |
0.138% |
| 基础化工 |
0.057% |
化学制药 |
0.081% |
| 环保 |
-0.044% |
股份制银行II |
0.056% |
| 轻工制造 |
-0.188% |
铁路公路 |
-0.151% |
| 机械设备 |
-0.198% |
专用设备 |
-0.177% |
| 交通运输 |
-0.205% |
中药II |
-0.207% |
| 建筑装饰 |
-0.231% |
专业工程 |
-0.231% |
| 公用事业 |
-0.533% |
电力 |
-0.462% |
风险提示
- 本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险。
- 文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议。
- 模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。
- 投资有风险，入市需谨慎。
