> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 公募基金周报总结（2026.06.16） ## 核心内容 2026年6月12日当周，A股主要指数走势分化，呈现“权重微涨、成长调整”的震荡格局。其中，上证指数微涨 $0.09\%$，而创业板指下跌 $3.22\%$，科技板块延续高位震荡调整态势。防御性板块与低位价值板块表现出较强的韧性，尤其在红利风格指数中，价值指数仅收跌 $0.414\%$，中证红利指数和红利低波指数分别收跌 $0.604\%$ 和 $0.599\%$，整体表现优于其他红利指数。 ## 主要观点 - **市场风格切换**：本周市场风格继续切换，防御性板块与低位价值板块表现优于成长板块，显示市场情绪偏向保守。 - **红利风格韧性**：在整体市场承压的背景下，红利风格指数展现出较强的抗跌能力，尤其是价值指数和中证红利、红利低波指数。 - **行业贡献度分析**：银行、有色金属、基础化工等板块对红利指数有正向贡献，而煤炭、石油石化等板块则成为主要拖累项。 - **风险因素聚集**：6月份关键风险时点较多，包括美国经济数据、美联储议息会议、中东局势、IPO等，可能对市场产生较大影响。 - **策略调整建议**：在风险因素可能缓解的背景下，建议降低与能源价格相关的中证红利指数配置，提高具有弹性修复风格的价值指数配置。 ## 关键信息 ### 红利主题ETF收益情况 | 指数代码 | 指数名称 | 本周指数收益 | 近一个月指数收益 | |----------------|----------------------------|---------------|------------------| | 000825.CSI | 中证中央企业红利指数 | -1.034% | -3.817% | | 000922.CSI | 中证红利指数 | -0.604% | -2.316% | | 930955.CSI | 中证红利低波动100指数 | -0.599% | -3.104% | | 932305.CSI | 中证智选高股息策略指数 | -1.481% | -5.911% | | 932315.CSI | 中证全指红利质量指数 | -1.243% | -8.734% | | 932365.CSI | 中证全指自由现金流指数 | -2.108% | -9.981% | | 980081.SZ | 国证价值100指数 | -0.414% | -3.714% | ### 红利轮动ETF策略指数表现 - 红利轮动策略指数自2025年8月1日成立以来，截至2026年6月12日，累计收益为11.66%，最大回撤为-8.88%，较中证红利指数超额收益达8.66%。 - 本周收益为-0.48%，近一个月收益为-4.02%。 ### 行业贡献度分析 #### 中证红利低波动100指数（930955.CSI） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 银行 | 0.520% | 城商行II | 0.197% | | 纺织服饰 | 0.136% | 服装家纺 | 0.136% | | 非银金融 | 0.032% | 多元金融 | 0.032% | | 煤炭 | -0.204% | 煤炭开采 | -0.204% | | 公用事业 | -0.396% | 电力 | -0.356% | #### 中证红利指数（000922.CSI） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 银行 | 0.726% | 国有大型银行II | 0.273% | | 有色金属 | 0.169% | 能源金属 | 0.190% | | 基础化工 | 0.070% | 化学原料 | 0.110% | | 煤炭 | -0.998% | 煤炭开采 | -0.998% | | 石油石化 | -0.122% | 燃气II | -0.066% | | 交通运输 | -0.185% | 航运港口 | -0.078% | #### 国证价值100指数（980081.SZ） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 银行 | 0.353% | 白色家电 | 0.331% | | 家用电器 | 0.349% | 股份制银行II | 0.206% | | 钢铁 | 0.087% | 城商行II | 0.166% | | 煤炭 | -0.081% | 煤炭开采 | -0.081% | | 石油石化 | -0.283% | 油气开采II | -0.215% | | 汽车 | -0.511% | 汽车零部件 | -0.511% | #### 中证全指红利质量指数（932315.CSI） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 有色金属 | 0.599% | 小金属 | 0.820% | | 非银金融 | 0.255% | 保险II | 0.255% | | 医药生物 | 0.158% | 医疗服务 | 0.120% | | 石油石化 | -0.183% | 油气开采II | -0.183% | | 机械设备 | -0.183% | 贵金属 | -0.226% | | 煤炭 | -0.365% | 煤炭开采 | -0.365% | | 通信 | -0.589% | 通信设备 | -0.589% | | 传媒 | -0.602% | 游戏II | -0.602% | #### 中证全指自由现金流指数（932365.CSI） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 钢铁 | 0.152% | 普钢 | 0.084% | | 医药生物 | 0.063% | 医药商业 | 0.041% | | 基础化工 | 0.054% | 化学制品 | 0.051% | | 家用电器 | 0.027% | 医药商业 | 0.027% | | 石油石化 | -0.468% | 油气开采II | -0.468% | | 交通运输 | -0.163% | 航运港口 | -0.156% | | 电子 | -0.236% | 光学光电子 | -0.236% | | 电力设备 | -0.373% | 其他电源设备II | -0.283% | | 汽车 | -0.448% | 乘用车 | -0.432% | #### 中证中央企业红利指数（000825.CSI） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 银行 | 0.867% | 国有大型银行II | 0.665% | | 非银金融 | 0.120% | 股份制银行II | 0.201% | | 钢铁 | 0.077% | 保险II | 0.120% | | 基础化工 | 0.036% | 化学原料 | 0.036% | | 煤炭 | -0.477% | 煤炭开采 | -0.477% | | 公用事业 | -0.518% | 电力 | -0.518% | #### 中证智选高股息策略指数（932305.CSI） | 申万一级行业 | 行业贡献度 | 申万二级行业 | 行业贡献度 | |--------------|------------|--------------|------------| | 银行 | 0.193% | 白色家电 | 0.201% | | 家用电器 | 0.089% | 城商行II | 0.138% | | 基础化工 | 0.057% | 化学制药 | 0.081% | | 环保 | -0.044% | 股份制银行II | 0.056% | | 轻工制造 | -0.188% | 铁路公路 | -0.151% | | 机械设备 | -0.198% | 专用设备 | -0.177% | | 交通运输 | -0.205% | 中药II | -0.207% | | 建筑装饰 | -0.231% | 专业工程 | -0.231% | | 公用事业 | -0.533% | 电力 | -0.462% | ## 风险提示 - 本报告模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险。 - 文中涉及基金组合等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议。 - 模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。 - 投资有风险，入市需谨慎。