20260610-华泰期货-氯碱日报_液氯价格偏弱运行_12页_2mb

报告摘要

液氯与PVC市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了液氯与PVC市场近期运行情况，涵盖了价格走势、市场要闻、重要数据、市场分析、策略建议及风险提示等内容。整体来看，PVC市场呈现偏弱运行态势，而液氯价格下跌，对氯碱综合成本支撑有所增强。

主要观点与关键信息

PVC市场

价格表现：
- 期货主力收盘价为4717元/吨，较前一交易日下跌61元/吨。
- 华东现货报价4560元/吨，环比下跌10元/吨。
- 华南现货报价4720元/吨，环比下跌20元/吨。
基差情况：
- 华东基差为-157元/吨，环比上涨51元/吨。
- 华南基差为3元/吨，环比上涨41元/吨。
生产利润：
- PVC电石法生产毛利为-378元/吨，环比上涨109元/吨。
- PVC乙烯法生产毛利为-567元/吨，环比上涨126元/吨。
- 山东氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）为-664.31元/吨，环比上涨12.42元/吨。
- 西北氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）为387.46元/吨，环比上涨69元/吨。
- PVC出口利润为3.14美元/吨，环比上涨2.27美元/吨。
库存与开工：
- PVC厂内库存为29.6万吨，环比增加0.9万吨。
- PVC社会库存为52.7万吨，环比减少0.3万吨。
- PVC电石法开工率76.13%，环比下降0.94%。
- PVC乙烯法开工率39.83%，环比下降2.71%。
- PVC整体开工率64.92%，环比下降1.39%。
下游需求：
- 生产企业预售量为63.2万吨，环比增加1.7万吨。
- 下游制品进入淡季，整体需求偏弱。
- 印度暂免进口关税至6月底，出口签单环比好转，但后续需求可能走弱。
市场分析：
- PVC跟随黑色系商品震荡，高库存与弱需求压制价格。
- 电石价格回落，成本支撑走弱。
- PVC开工率整体下降，对价格形成压力。
- 随着检修落地及出口订单交付，库存或有缓解，但去化较慢。
策略建议：
- 单边：震荡
- 跨期：观望
- 跨品种：无
风险提示：
- 地缘冲突变动
- 宏观政策扰动
- 装置检修动态

液氯市场

价格表现：
- 山东液氯价格为615元/吨，环比上涨6元/吨。
- 液氯价格下跌，抑制下游采购意愿。
烧碱市场联动：
- 山东外购电烧碱生产利润为-251.91元/吨，环比上涨15.62元/吨。
- 山东外购电氯碱综合利润为-250.91元/吨，环比上涨66.62元/吨。
- 液氯价格下跌，氯碱成本支撑小幅走强。
- 理论外购电氯碱综合利润已亏损，关注装置负荷变化。
烧碱市场：
- SH主力收盘价1856元/吨，环比上涨13元/吨。
- 山东32%液碱基差66元/吨，环比上涨6元/吨。
- 山东50%液碱报价1020元/吨，环比持平。
- 液碱工厂库存50.50万吨，环比减少1.83万吨。
- 片碱工厂库存3.10万吨，环比增加0.80万吨。
- 烧碱开工率80.30%，环比增加0.90%。
- 下游需求端印染相对稳定，粘胶短纤开工率小幅提升。
- 氧化铝开工率窄幅波动，提升有限。
- 内贸成交理性，山东、江苏地区库存去库。