20201112-西南证券-2020年1-10月疫苗批签发_10月重磅品种增长平淡_81页_7mb

2020年1-10月疫苗批签发总结

核心内容

2020年1-10月，我国疫苗批签发情况总体较好，多数重磅品种实现快速增长。整体疫苗批签发量同比增长显著，其中多联苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、流感疫苗、水痘疫苗、Hib疫苗等均表现出不同程度的增长。然而，部分疫苗如带状疱疹疫苗、鼻喷流感疫苗、部分轮状病毒疫苗、EV71疫苗和百白破疫苗在10月批签发量出现下滑或无批签发。

主要观点

1. 多联苗：四联苗和五联苗保持快速增长，而三联苗因注册文号失效自2019年7月后无批签发。

   • 康泰生物四联苗批签发466万支（+85%）
   • 赛诺菲巴斯德五联苗批签发544万支（+37%）
   • 智飞生物正在开发冻干型三联苗，有望后续接替原有液体型产品。

2. 肺炎疫苗：13价肺炎结合疫苗和23价肺炎多糖疫苗均实现快速增长。

   • 13价肺炎结合疫苗批签发743万支（+158%），辉瑞占比51%，沃森生物占比49%
   • 23价肺炎多糖疫苗批签发1229万支（+64%），成都所占比48%，康泰生物占比24%

3. HPV疫苗：10月批签发量增长，万泰生物双价HPV疫苗首次获批。

   • HPV疫苗总批签发1226万支（+41%）
   • 双价HPV疫苗批签发257万支（+51%），万泰生物占比85%
   • 九价HPV疫苗批签发483万支（+86%），但10月批签发量下降

4. 流感疫苗：2020年7月恢复批签发，四价流感疫苗表现突出。

   • 流感疫苗总批签发4170万支（+54%）
   • 四价流感疫苗批签发2136万支（+213%），华兰生物占比59%
   • 三价流感疫苗批签发2029万支，其中儿童型增长，成人型下降

5. 人用狂犬疫苗：批签发量恢复增长，冻干型成为主流。

   • 总批签发6114万支（+36%）
   • 冻干型占比82%，液体型占比18%
   • 成大生物、宁波荣安、康华生物等企业表现突出

6. 水痘疫苗：百克生物市场份额提升明显。

   • 水痘疫苗总批签发2243万支（+42%）
   • 百克生物占比30%，上海所占比32%

7. Hib疫苗：国产疫苗占据主导地位，智飞生物表现亮眼。

   • Hib疫苗总批签发1002万支（+44%）
   • 智飞生物批签发340万支（+1098%），成为最大供应商

8. 轮状病毒疫苗：单价疫苗贡献主要增长。

   • 单价轮状疫苗批签发659万支（+41%），全部来自兰州所
   • 五价轮状疫苗批签发343万支，全部来自默沙东

9. EV71疫苗：整体批签发量下降。

   • EV71疫苗总批签发1167万支（-32%）
   • 昆明所占比60%，武汉所占比40%

10. 百白破疫苗：沃森生物表现突出，但整体批签发量下降。

• 百白破疫苗总批签发5058万支（-10%）
• 沃森生物批签发1213万支（+52%），武汉所仍为最大供应商

关键信息

• 重点关注企业：康泰生物、智飞生物、华兰生物、康华生物、长春高新（百克生物、吉林迈丰）、华北制药（金坦公司）
• 建议关注企业：万泰生物
• 风险提示：疫苗研发不及预期、政策变化、疫苗产品安全风险

数据概览

企业表现

• 康泰生物：四联苗批签发466万支（+85%），五联苗批签发544万支（+37%）
• 赛诺菲巴斯德：五联苗批签发544万支（+37%）
• 辉瑞：13价肺炎结合疫苗批签发381万支（+32%）
• 沃森生物：13价肺炎结合疫苗批签发362万支（+18%），23价肺炎多糖疫苗批签发291万支（+18%）
• 万泰生物：双价HPV疫苗批签发220万支（+51%）
• 华兰生物：四价流感疫苗批签发1256万支（+91%）
• 百克生物：水痘疫苗批签发683万支（+21%）
• 智飞生物：Hib疫苗批签发340万支（+1098%），三联苗未签发
• 康华生物：人二倍体细胞狂犬疫苗批签发277万支（+141%）
• 宁波荣安：人用狂犬疫苗批签发1453万支（+385%）
• 成大生物：人用狂犬疫苗批签发2979万支（+26%）
• 大连雅立峰：人用狂犬疫苗批签发555万支（+448%）
• 长春所：四价流感疫苗批签发405万支（+19%），Hib疫苗批签发156万支（+17%）
• 兰州所：单价轮状疫苗批签发659万支（+41%），AC多糖疫苗批签发2027万支（+4%）

结论

2020年1-10月，我国疫苗批签发整体呈现增长态势，尤其在多联苗、肺炎疫苗、HPV疫苗和流感疫苗领域表现突出。然而，部分疫苗如带状疱疹疫苗、鼻喷流感疫苗、EV71疫苗和百白破疫苗在10月批签发量出现下滑。值得关注的是，部分国产疫苗如万泰生物双价HPV疫苗、康泰生物四联苗、智飞生物Hib疫苗等在市场中占据重要份额，行业整体较为景气。