医药生物行业2020年1_11月疫苗批签发：11月重磅品种恢复快速增长-20201214-西南证券-81页_6mb

2020年1-11月疫苗批签发总结

核心内容概述

2020年1-11月，我国疫苗批签发整体表现较好，多数重磅疫苗品种实现快速增长，行业景气度较高。报告重点分析了多联苗、肺炎疫苗、HPV疫苗、流感疫苗、人用狂犬疫苗、水痘疫苗、Hib疫苗、EV71疫苗、轮状病毒疫苗和脑膜炎疫苗等主要疫苗品种的批签发情况，并对相关企业进行了市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

1. 多联苗

• 四联苗：康泰生物批签发量为466万支（+32%），11月无批签发。
• 五联苗：赛诺菲巴斯德批签发量为630万支（+50%），11月批签发86万支（+11%）。
• 三联苗：因药品注册文号失效，自2019年7月起无批签发，智飞生物正在开发冻干型三联苗。

2. 肺炎疫苗

• 13价肺炎结合疫苗：2020年1-11月批签发885万支（+146%），辉瑞占比56%，沃森生物占比44%。
• 23价肺炎多糖疫苗：2020年1-11月批签发1467万支（+71%），成都所占比48%，康泰生物占比24%，沃森生物占比25%。
• 11月：肺炎疫苗整体批签发380万支（+113%）。

3. HPV疫苗

• HPV疫苗总量：2020年1-11月批签发1415万支（+58%），11月批签发189万支（+688%）。
• 双价HPV：万泰生物批签发220万支，葛兰素史克批签发37万支（-78%）。
• 四价HPV：默沙东批签发675万支（+53%），11月批签发189万支。
• 九价HPV：默沙东批签发483万支（+70%），11月无批签发。

4. 流感疫苗

• 三价流感疫苗：2020年1-11月批签发2130万支（+1%），11月批签发101万支（+156%）。
• 四价流感疫苗：2020年1-11月批签发2979万支（+233%），11月批签发843万支（+298%）。
• 企业份额：华兰生物占比62%，长春所占比17%，金迪克生物占比10%。

5. 人用狂犬疫苗

• 总批签发量：2020年1-11月为6729万支（+32%），11月为615万支（+6%）。
• 冻干型：占比83%，成大生物、宁波荣安、康华生物为主要企业。
• 液体型：占比17%，大连雅立峰、河南远大、中科生物为主要企业。
• Vero细胞狂犬疫苗：2020年1-11月批签发6012万支（+30%），成大生物占比54%，宁波荣安占比28%。

6. 水痘疫苗

• 总批签发量：2020年1-11月为2428万支（+32%），11月为185万支（-29%）。
• 企业份额：百克生物占比31%，上海所占比31%，长春祈健占比31%，科兴生物占比5%。

7. Hib疫苗

• 总批签发量：2020年1-11月为1088万支（+56%），11月为86万支。
• 企业份额：智飞生物占比34%（+1201%），兰州所占比22%，沃森生物占比21%，康泰生物占比22%。

8. EV71疫苗

• 总批签发量：2020年1-11月为1292万支（-31%），11月为125万支（-24%）。
• 企业份额：昆明所占比54%，武汉所占比46%。

9. 轮状病毒疫苗

• 单价轮状疫苗：2020年1-11月批签发1010万支（+12%），11月为8万支（-91%）。
• 五价轮状疫苗：2020年1-11月批签发351万支（-16%），11月为8万支（-89%）。

10. 百白破疫苗

• 总批签发量：2020年1-11月为5058万支（-26%），11月无批签发。
• 企业份额：武汉所占比54%，沃森生物占比24%，成都所占比22%。

11. 脑膜炎疫苗

• 总批签发量：2020年1-11月为9729万支（+6%），11月为969万支（+41%）。
• AC多糖疫苗：2020年1-11月批签发3858万支（+1%），兰州所占比62%，沃森生物占比38%。
• ACYW135多糖疫苗：2020年1-11月批签发899万支（+194%），智飞生物占比54%，沃森生物占比21%，康华生物占比17%。
• A群多糖疫苗：2020年1-11月批签发527万支（+31%），武汉所为唯一生产商。

投资建议

• 重点关注企业：康泰生物、智飞生物、长春高新（百克生物、吉林迈丰）、华兰生物、康华生物、华北制药（金坦公司），建议关注万泰生物。
• 主要品种表现：13价肺炎结合疫苗、四价HPV疫苗、九价HPV疫苗、四价流感疫苗等均实现快速增长，显示市场对这些疫苗的需求持续上升。

风险提示

• 疫苗研发不及预期
• 政策变化风险
• 疫苗产品安全风险