20260402-格林期货-早盘提示_6页_541kb

期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员王子健发布，分析了棉花、苹果和原木三个品种的市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告强调了市场信息的参考性质，并提醒投资者注意交易风险。

---

棉花分析

【品种信息】

• 板块：农林畜
• 品种：棉花
• 多空观点：震荡

【行情复盘】

• 郑棉总成交891383手，持仓1083967手。
• 结算价：5月15380元/吨，9月15495元/吨，1月15915元/吨。
• ICE美棉期货5月合约结算价70.76美分，上涨76点，涨幅1.09%；7月合约72.94美分，12月合约75.08美分。

【重要资讯】

1. 2026年1-2月规模以上企业纱产量同比增加1.5%。
2. 2025年12月美国服装及服装面料销售额同比增加2.47%，为近几年最高。
3. 上周美棉分检0.37万吨，累计分检305.44万吨。
4. 3月30日棉纱期货缩量减仓，价格回落，现货维稳。

【市场逻辑】

• ICE美棉期货上涨，突破70美分整数位。
• 国内郑棉受外盘拖累回调，下游“金三”进入尾声，订单增量需观察。
• 郑棉短期维持震荡走势。

【交易策略】

• 05合约下方多单逐步展期至09合约。
• 控制仓位，谨慎操作。

---

苹果分析

【品种信息】

• 板块：农林畜
• 品种：苹果
• 多空观点：偏多震荡

【行情复盘】

• 苹果期价回调，主力2605合约收盘价9860元/吨，收涨0.35%。

【重要资讯】

• 山东：库存纸袋晚富士80#价格3.80-4.00元/斤，80#以上统货价格3.00-3.50元/斤，三级价格2.50-2.80元/斤。
• 陕西：纸袋晚富士70#起步半商品价格4.70-4.80元/斤，75#统货价格4.00元/斤左右。
• 甘肃：仁大镇库存晚富士75#以上山地半商品果价格4.50元/斤左右。

【市场逻辑】

• 苹果产区交易清淡，冷库发货少，客商自提为主，果农货交易零星。
• 采购商拿货积极性不高，主流价格稳弱。
• 应季水果4月上市将分流库存果消费，压制期价上行。
• 新果方面，4月为主产区花期，需警惕“倒春寒”影响。

【交易策略】

• 05合约保持偏多思路。
• 10000元/吨下方多单减持。

---

原木分析

【品种信息】

• 板块：农林畜
• 品种：原木
• 多空观点：震荡

【行情复盘】

• 原木期价回调，主力2605合约收盘价820.0元/立方米，收跌0.67%。

【重要资讯】

1. 山东3.9米中A辐射松原木现货价格750元/方，较上周下跌10元/方。
2. 江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，较上周下跌10元/方。
3. 截至1月23日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方。
4. 辐射松库存下降2.3%至212万方，北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨。
5. 中国7省13港针叶原木日均出库量6.33万立方米，较上周下降0.09%。

【市场逻辑】

• 国内原木供给高度依赖进口，新西兰占64%。
• 新西兰原木发运节奏先抑后扬，节前去库，节后累库。
• 海外外商报价坚挺，叠加海运费上涨，进口成本（CFR）从年初112美元/立方米涨至3月中旬125-130美元/立方米。
• 原木需求核心依赖房地产，2026年房地产行业仍处调整期，新开工面积持续下滑。
• 3月基建项目启动，家具出口需求边际改善，但难以对冲地产弱势。
• 北方主产区库存偏高，现货跟涨乏力；南方港口到货少，价格相对坚挺。
• 加工厂产能利用率约50%，加工利润率不足0.5%，行业整体偏弱。

【交易策略】

• 原木05合约震荡操作。

---

总结

主要观点

1. 棉花：短期震荡，受外盘影响较大，下游订单增量需观察。
2. 苹果：整体行情稳弱，新果上市将影响消费，短期偏多震荡。
3. 原木：供需双弱，价格震荡，需关注地产政策及新西兰发运节奏。

关键信息

• 棉花：国内郑棉受外盘拖累回调，ICE美棉期货上涨突破70美分。
• 苹果：库存果销售压力大，新果上市将分流消费，需警惕“倒春寒”。
• 原木：进口成本上涨支撑期价，地产弱势压制需求，南北价格分化明显。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险，谨慎操作。