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棉花、苹果与原木市场分析总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员王子健发布，分析了棉花、苹果与原木三个品种的近期市场情况，并给出了相应的交易策略建议。

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棉花市场分析

行情复盘

• 郑棉总成交490,606手，持仓1,195,511手。
• 结算价：5月15,840元/吨，9月15,980元/吨，1月16,395元/吨。
• ICE美棉期货主力07合约结算价80.86美分/磅，上涨1.02%。

重要资讯

1. 美国棉花检验：4月10日至16日，美国2025/26年度棉花分级检验0.24万吨，89.5%的皮棉符合ICE期棉交割标准。
2. 累计检验量：截至同期，美国累计检验306.15万吨，81.7%的皮棉符合交割要求。
3. 印度棉花上市：2025/26年度印度棉花上市量折皮棉约0.8万吨，CCI抛储约14.0万吨，前一日成交1.3万吨。
4. 价格信息：2025/26年度S-6竞拍底价61,100卢比/坎地，折约83.65美分/磅。

市场逻辑

• 供应与需求：国内短期供应宽松，但中长期减产预期强烈，2026/27年度目标面积3600万亩，同比减产10%以上。
• 下游表现：纺企维持高开机率，但“银四”订单不及预期，纯棉纱交投走弱，纺织服装出口数据下滑，外需疲软压制内需修复。
• 内外棉价差：价差收窄，进口棉到港成本上升，郑棉主力合约在15,500-15,900元/吨区间震荡。
• 趋势判断：郑棉延续震荡上行趋势。

交易策略

• 建议持有09合约15,300元/吨下方的多单。
• 未入场者不建议追高。

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苹果市场分析

行情复盘

• 苹果期价回调，主力合约2605收盘价9,442元/吨，收涨0.22%。

重要资讯

• 山东产区：库存纸袋晚富士80#价格3.80-4.00元/斤（片红，一二级）；80#以上价格3.00-3.50元/斤（片红，统货）；三级果价格2.50-2.80元/斤。
• 陕西产区：纸袋晚富士70#起步半商品价格4.70-4.80元/斤；75#统货价格4.00元/斤左右。
• 甘肃产区：仁大镇库存晚富士75#以上山地半商品果价格4.50元/斤左右。

市场逻辑

• 交易氛围：产区交易未见起色，五一备货氛围不浓，采购商有限。
• 库存情况：冷库以客商发自存货为主，调果农货现象不多，少量交易以高次、三级果为主。
• 新果影响：西部产区受冷空气影响有降雪，关注新果生长期的气候干扰。
• 价格走势：整体价格维持慢滑趋势，果农有急售情绪。

交易策略

• 建议减持05合约多单。

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原木市场分析

行情复盘

• 原木期价回调，主力2605合约收盘价822.0元/立方米，收涨0.18%。

重要资讯

1. 现货价格：山东3.9米中A辐射松原木价格750元/方，江苏4米中A辐射松原木价格780元/方。
2. 库存变化：截至1月23日，国内针叶原木总库存下降3.11%至249万方；辐射松库存下降2.3%至212万方；北美材和云杉冷杉库存均下降1万吨。
3. 出库量：中国7省13港针叶原木日均出库量为6.33万立方米，较上周下降0.09万立方米。

市场逻辑

• 价格支撑：外盘报价高位、进口成本刚性，叠加库存偏低，形成底部支撑。
• 价格区间：主力合约下方815-820元/立方米支撑较强，上方关注830-835元/立方米压力位，若突破或测试840元/立方米附近高点。
• 驱动因素：成本支撑与需求消化之间的博弈，需关注周末到港量、港口出库节奏及地产竣工数据。
• 地缘影响：若地缘冲突推高海运费，可能带动期价阶段性拉升。

交易策略

• 建议以区间低多策略为主，回调至支撑位轻仓试多，反弹至压力位逢高减仓。

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风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证。
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发布日期：2026年04月22日
研究员：王子健
从业资格：F03087965
交易咨询资格：Z0019551
联系方式：17803978037