20220615-长江期货-股指战情——_加息预期__6页_1mb

长江期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，主要分析了当前市场环境及投资策略建议，涵盖资金驱动、宏观驱动、量化解盘等多方面内容，旨在为投资者提供参考，但明确指出投资有风险，需谨慎决策。

主要观点

1. 投资咨询业务资格

• 长江期货股份有限公司拥有合法的期货投资咨询资格，编号为鄂证监期货字[2014]1号。
• 产品经理为余雪飞，联系人包括李鸣、时翔宇，各自拥有相应的执业编号。

2. 风险等级与提示

• 本产品风险等级为R4，投资者需根据自身情况判断是否采纳报告内容。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，公司及员工不承担因使用报告内容而产生的任何法律责任。

3. 今日战局分析

• 资金驱动：上交所两融余额增加29.25亿元，市场活跃度提升，资金偏向多头；外资净流入39.44亿元，增加174.64亿元，外资持股增加或对股市形成支撑。
• 宏观驱动：美国5月PPI同比增长10.8%，低于预期和前值，但仍处于高位；拜登倾向放宽部分对华关税；标普500指数第五天下挫，纳指小幅收涨，中概股表现强势；黄金下跌，美元走高，美债收益率攀升。
• 美联储利率决议：北京时间次日凌晨将公布FOMC利率决议，关注是否加息75个基点，需注意规避风险。
• 国内策略：国内权益市场情绪较好，若美联储超预期加息，将利空市场，建议采取保守策略观望。

4. 量化解盘

• 筹码分布：沪深300指数短期支撑位为3999.0，压力位为4201.82；IF主力合约支撑位为3995.9，压力位为4208.0，当前指数处于压力位附近，短期内承压。
• 宏观关联模型：全球宏观贝叶斯网络显示，指数联动向上的概率约为61.0%。
• 技术指标Logit模型：技术上继续上涨的概率为43.45%。若Logit涨跌概率高于临界值，倾向于做多。

5. 期货策略建议

• 当前建议采取保守策略观望。

关键信息

• 资金面：两融余额和外资净流入均显示市场资金偏多头，外资持股增加可能支撑股市。
• 宏观面：美国PPI数据略低于预期，但维持高位；美联储加息预期增强，可能对国内市场形成压力。
• 技术面：指数处于压力位附近，短期上涨概率不高。
• 风险提示：报告内容不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。

模拟盘跟踪

• 模拟盘初始资金为200万元，保证金率为15%，用于跟踪股指策略。
• 模拟结果仅供参考，不构成投资建议。

战情回顾

• 前一交易日上证指数上涨1.02%，报3288点。
• 三大股指全线上涨，IF主力合约报4229点，上涨1.09%；IH主力合约报2884点，上涨1.58%；IC主力合约报6281点，上涨1.02%。
• 行业板块多数上行，非银金融、汽车、银行涨幅靠前，分别上涨4.05%、2.15%、1.56%。
• 概念板块中，有机硅、可燃冰、PVDF概念涨幅领先，分别上涨5.98%、4.11%、3.89%。

中长期驱动逻辑

• 美联储6月议息会议后，TGA账户释放流动性导致美债利率不升反降。
• TGA账户形成隐形利率扭曲，但7月底账户余额达到4500亿红线后暂停放水，可能引发美债利率反弹。
• 中国发改委采取保供稳价措施，抑制通胀，与美国加息政策形成对冲，影响人民币汇率。

免责声明

• 报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性做保证。
• 报告内容可随时修改，无需提前通知。
• 报告观点和结论仅供参考，不构成对期货价格或市场走势的确定性判断。
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