2017-草甘膦系列报告-转基因推广有望带动增长_41页_2mb

转基因作物推广带动草甘膦需求增长分析报告

核心内容

本报告分析了转基因作物在全球范围内的推广对草甘膦等除草剂类农药需求的影响，指出转基因技术的广泛应用将显著提升草甘膦、草铵膦和麦草畏的市场需求。

主要观点

• 转基因技术发展迅速：自1996年以来，全球转基因作物种植面积增长100倍，2015年突破1.8亿公顷，市场价值达153亿美元，发展中国家占比达54%。
• 转基因带来显著经济优势：转基因技术提高了单产和农民收入，累计为农民带来超过1500亿美元收益，2014年直接增加农民收入177亿美元。
• 抗除草剂转基因品种加速获批：抗除草剂转基因作物的批准数量持续增加，复配农药成为未来趋势。
• 各国政策支持转基因发展：美国、巴西、阿根廷、印度等国家在转基因技术监管和推广方面政策不断放宽，为转基因种植创造了良好环境。
• 中国政策积极支持转基因产业化：中央一号文件多次提及转基因技术，推动非主粮作物如大豆、玉米的转基因研发与推广。

关键信息

• 转基因作物推广带动草甘膦需求增长，预计2018年新增需求12.64万吨，草铵膦新增需求7900吨，麦草畏新增需求4200吨。
• 草甘膦市场需求占比全球农药市场8%-9%，2015年销售额达57.2亿美元。
• 全球植保市场高度集中，六大农化巨头占据76%-80%市场份额。
• 转基因种子市场占有率持续上升，从2007年的25%提升至2014年的35%。

投资建议

• 新安股份：拥有8万吨草甘膦产能，2014年营收达77.2亿元，具备环保技术优势。
• 江山股份：拥有7万吨草甘膦产能，具备较强盈利能力。
• 兴发集团：拥有9.75万吨草甘膦权益产能，草甘膦产品毛利率高。
• 利尔化学：3000吨草铵膦产能，具备军工背景，未来发展潜力大。
• 和邦生物：转基因作物推广将带来新的增长点，值得关注。

风险提示

• 转基因推广不及预期：可能影响草甘膦等农药需求增长。
• 草甘膦环保风险：生产过程中可能产生环保问题。
• 海外农化行业复苏不及预期：可能影响全球市场对草甘膦等产品的接受度。

图表目录

• 图1：1996年以来全球转基因作物种植面积增长近百倍
• 图2：全球转基因作物种植地区
• 图3：发展中国家转基因种植面积已超越发达国家
• 图4：2007-2013年全球转基因作物增产情况
• 图5：转基因作物经济效益与价值
• 图6：主要转基因作物种植获批个数明显增加
• 图7：转基因种子占种子市场比重持续增加
• 图8：美国转基因种植面积及全球占比
• 图9：2016年美国转基因种植面积再创新高
• 图10：美国主要转基因作物种植比例
• 图11：2015年和2016年美国转基因作物普及率
• 图12：美国占全球转基因种子市场份额超过50%
• 图13：美国种业巨头近年研发支出
• 图14：巴西转基因商业化进程
• 图15：2008年之后巴西转基因种植面积大幅增长
• 图16：巴西转基因作物种植面积占比
• 图17：2008年后巴西转基因玉米种植比例大幅增加
• 图18：巴西转基因大豆种植面积持续增加
• 图19：巴西大豆出口量大幅增加
• 图20：阿根廷转基因种植面积变化趋势
• 图21：阿根廷转基因种植面积比例
• 图22：转基因技术推动阿根廷农业产量快速增长
• 图23：阿根廷农民从种植转基因大豆中充分获益
• 图24：阿根廷转基因作物产业化种植必须满足的四个条件
• 图25：阿根廷大豆产量
• 图26：阿根廷大豆出口量
• 图27：欧盟转基因审批程序尤为复杂
• 图28：主要国家批准种植和进口的转基因作物转化体数量
• 图29：欧盟转基因种植面积
• 图30：欧盟转基因玉米种植普及率仍较低
• 图31：印度转基因作物商业进程
• 图32：印度转基因作物种植面积增速放缓
• 图33：印度转基因棉花种植比例逐年攀升
• 图34：日本粮食自给率连续5年不足40%
• 图35：日本转基因事件获批数量
• 图36：2014年全球转基因事件获批数量，日本第一
• 图37：中国转基因种植面积占比仅为2%
• 图38：我国大豆产量和种植面积
• 图39：我国大豆和玉米进口量
• 图40：全球植保市场高度集中
• 图41：六大农化巨头植保收入情况
• 图42：全球种业集中度有望进一步提升
• 图43：整合完成后全球植保行业格局
• 图44：农化巨头不断推出抗除草剂复配新产品
• 图45：孟山都Roundup大豆潜在推广面积
• 图46：孟山都Intacta大豆潜在推广面积
• 图47：先正达Agrisure潜在推广面积
• 图48：转基因带动草甘膦新增需求预测
• 图49：转基因带动麦草畏、草铵膦新增需求预测
• 图50：新安股份主营业务
• 图51：新安股份营业收入
• 图52：新安股份农药产品吨毛利
• 图53：新安股份农药产品库存情况
• 图54：江山股份主营业务
• 图55：江山股份营业收入
• 图56：江山股份农药产品吨毛利
• 图57：江山股份农药产品库存情况
• 图58：兴发集团主营业务
• 图59：兴发集团营业收入
• 图60：兴发集团草甘膦吨毛利
• 图61：兴发集团草甘膦库存情况
• 图62：利尔化学具有军工科研院所背景
• 图63：利尔化学现有产能情况
• 图64：利尔化学营业收入及增速
• 图65：利尔化学毛利率水平
• 图66：和邦生物主营业务
• 图67：和邦生物历年营业收入

表格目录

• 表1：2015年全球转基因作物在主要国家的种植面积
• 表2：全球农民受益于转基因农作物种植
• 表3：单配抗除草剂转基因作物累计获批情况
• 表4：主要复配抗除草剂转基因农作物累计获批情况
• 表5：美国近年转基因标识法案修改情况
• 表6：欧洲潜在的转基因种植国家
• 表7：我国政府密集出台政策促进发展转基因农业
• 表8：全球农化行业兼并收购加速
• 表9：草甘膦、麦草畏、草铵膦比较
• 表10：孟山都、先正达推出的新耐除草剂产品